يوم الخميس، قامت شركة Wolfe Research بتعديل موقفها من أسهم شركات ويليامز (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: WMB)، حيث خفضت الشركة تصنيف السهم من Peer Perform إلى Underperform وحددت السعر المستهدف عند 34.00 دولارًا.
وسلطت الشركة الضوء على أنه في حين أن شركات ويليامز تقدم فرصة استثمارية جذابة في البنية التحتية للغاز وسط تزايد الطلب على الطاقة من مراكز البيانات، فإن زيادة العرض في سوق الغاز الطبيعي وتخفيضات الإنتاج قد تؤثر بشكل غير متناسب على الشركة بسبب أعمالها الكبيرة في مجال التجميع والمعالجة (G&P)، والتي تعتبر حساسة للتغيرات في الحجم.
وأشارت شركة الأبحاث إلى أن تقييم شركات ويليامز يبدو مبالغًا فيه، لا سيما عند مقارنته بنظيراتها في قطاع التكرير والبتروكيماويات في الولايات المتحدة. يتم تداول السهم حاليًا بأعلى قيمة مؤسسية إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EV/EBITDA) بين أقرانها وهو على قدم المساواة مع شركات مثل TransCanada Corporation (TRP) وEnbridge (ENB)، والتي عادةً ما تتطلب علاوات أعلى.
وبالإضافة إلى ذلك، فإن مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) الخاص بشركات ويليامز البالغ 19 ضعفًا أعلى بكثير من مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) الخاص بشركات ويليامز والذي يبلغ 19 ضعفًا من مضاعف المرافق الكهربائية الأمريكية المنظمة، والتي تعتبر أكثر تأثيرًا مباشرًا على الطلب المتزايد على الكهرباء من مراكز البيانات.
يتضمن نهج التقييم الذي تتبعه شركة Wolfe Research تحليل مجموع الأجزاء مع مضاعفات EV/EBITDA المستهدفة بناءً على تقديراتهم لعام 2025. وقد قاموا بتطبيق مضاعف 11.5 مرة على قطاع نقل الغاز في الشركة، ويرجع ذلك في المقام الأول إلى خط أنابيب Transco الاستراتيجي، المعروف بعائداته العالية على رأس المال وقاعدة عملائه القوية.
تم تقييم قطاع G&P عند مضاعف 8.5 أضعاف الأرباح قبل الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات (EBITDA)، وهو أعلى قليلاً من متوسط الشركات الأخرى، مما يعكس مكانة شركات ويليامز القوية في منطقة أبالاتشيا.
بالنسبة لقطاع المياه العميقة، تم استخدام مضاعف 9.5 أضعاف، والذي من المتوقع أن يحصل على علاوة على قطاع G&P البري بسبب عقودها طويلة الأجل القائمة على التكلفة مع شركات الطاقة الكبرى. بعد احتساب المصالح غير المسيطرة والديون المحسوبة لاستثمارات الأسهم، يقترح إطار التقييم العام مضاعف EV/EBITDA المستهدف 9.7 أضعاف مضاعف EV/EBITDA لشركات ويليامز، مما يؤدي إلى السعر المستهدف للسهم الواحد وهو 34.00 دولارًا أمريكيًا.
رؤى InvestingPro
في خضم مناقشة البيانات المالية لشركات ويليامز (NYSE:WMB) وتخفيض شركة Wolfe Research لتصنيفها، من المهم النظر في أحدث بيانات InvestingPro ونصائحها للحصول على فهم أكثر شمولاً لوضع الشركة الحالي في السوق. مع رسملة سوقية تبلغ 45.91 مليار دولار أمريكي، يتم تداول أسهم شركة Williams Companies بنسبة مكرر إلى الأرباح تبلغ 14.44، وهي أكثر ملاءمة مقارنةً بمضاعف مكرر الربحية البالغ 19 ضعفًا الذي ذكرته Wolfe Research. بالإضافة إلى ذلك، تبلغ نسبة السعر إلى الربحية المعدلة للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023 16.4.
تُسلط نصائح InvestingPro الضوء على أن شركات ويليامز لديها سجل حافل في زيادة توزيعات الأرباح لمدة 6 سنوات متتالية والحفاظ على توزيعات الأرباح لمدة 51 عامًا متتالية. قد تجذب مدفوعات الأرباح الثابتة هذه المستثمرين الذين يركزون على الدخل. علاوة على ذلك، قام محللان بمراجعة أرباحهما بالزيادة للفترة القادمة، مما يشير إلى تفاؤل محتمل بشأن أداء الشركة. وعلى الرغم من انخفاض الإيرادات بنسبة 12.34% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، إلا أن نمو أرباح الشركة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 24.86% خلال الفترة نفسها يشير إلى تحسن الكفاءة التشغيلية.
بالنسبة للقراء الذين يتطلعون إلى التعمق أكثر في الصحة المالية لشركات ويليامز وآفاقها المستقبلية، تقدم InvestingPro رؤى وتحليلات إضافية. لتعزيز بحثك الاستثماري مع المزيد من نصائح InvestingPro، تفضل بزيارة https://www.investing.com/pro/WMB وفكر في استخدام رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي Pro وPro+. هناك 5 نصائح أخرى من InvestingPro متاحة يمكن أن توفر المزيد من التوضيحات حول الإمكانات الاستثمارية لشركات ويليامز.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.