يوم الأربعاء، عدلت شركة بايبر ساندلر موقفها من شركة ماسريتش (NYSE:MAC)، حيث نقلت تصنيفها من محايد إلى أقل من الوزن النسبي. كما قامت الشركة أيضًا بمراجعة السعر المستهدف بالخفض إلى 11 دولارًا أمريكيًا من 17 دولارًا أمريكيًا.
وقد تم نصح شركة Macerich، وهي صندوق ائتمان للاستثمار العقاري (REIT) يركز على مراكز التسوق، بالخضوع لعملية إعادة هيكلة من المتوقع أن تمتد من 3 إلى 4 سنوات. وتتضمن هذه الاستراتيجية مزيجًا من جهود التأجير وإعادة الأصول وجمع ما يقرب من 500 مليون دولار أمريكي من الأسهم. وعلى الرغم من الطاقة الجديدة التي جلبها جاكسون هسييه، إدارة الشركة، إلا أن شركة بايبر ساندلر تعرب عن قلقها من أن هذا هو التكرار الثالث لخطة مماثلة على مدار العقد الماضي، وهو ما دفعها إلى تخفيض التصنيف.
تعترف الشركة بأن إدارة ماسريتش تعتزم الحفاظ على توزيعات الأرباح، مستشهدةً بالتدفق النقدي الحر (FCF) باعتباره الشكل الأكثر فعالية من حيث التكلفة لرأس المال. ومع ذلك، هناك إقرار بأن مشاكل الميزانية العمومية لا يتم معالجتها بشكل مباشر وفوري.
يشير تحليل شركة بايبر ساندلر إلى أنه في حين أن خطة إعادة رسملة أسهم شركة ماسريتش تقدر قيمتها بحوالي 2 مليار دولار، إلا أنها تتماشى بشكل وثيق مع تقديراتها الخاصة في 27 فبراير البالغة 2.5 مليار دولار اللازمة لتحقيق نسبة رافعة مالية في نطاق 6 أضعاف. وتشير الشركة إلى أن معالجة الميزانية العمومية بشكل أكثر قوة قد يؤدي إلى تخفيف 0.40 دولار أمريكي اليوم، مقارنةً بنهج الإدارة الأكثر تدرجاً الذي يهدف إلى تخفيف 1.80 دولار أمريكي على مدى السنوات القادمة.
كان من المتوقع سابقًا أن تحقق شركة ماسريتش أرباحًا تقارب 1.80 دولار هذا العام، وهو رقم يخضع الآن للتدقيق بالنظر إلى التوجه الاستراتيجي الحالي للشركة والتعديلات التي أجرتها بايبر ساندلر.
InvestingPro Insights
مع مرور شركة Macerich Company (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز NYSE:MAC) بعملية إعادة الهيكلة، توفر البيانات في الوقت الفعلي من InvestingPro صورة أوضح عن الوضع المالي للشركة. تبلغ القيمة السوقية للشركة 3.11 مليار دولار، مما يشير إلى حجم الشركة في السوق الحالية. على الرغم من المخاوف التي أثارتها شركة بايبر ساندلر، لا يزال هامش الربح الإجمالي لشركة ماسريتش قويًا عند 53.89% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2023، مما يعكس قدرة قوية على التحكم في التكاليف مقارنة بالمبيعات.
تُسلط نصائح InvestingPro الضوء على أنه من غير المتوقع أن تحقق ماسريتش أرباحًا هذا العام، وهو ما يتماشى مع شكوك بايبر ساندلر. بالإضافة إلى ذلك، فإن التزامات الشركة قصيرة الأجل تتجاوز أصولها السائلة، مما قد يثير تساؤلات حول مرونتها المالية الفورية. على الجانب الإيجابي، حافظت شركة ماسريش على توزيعات الأرباح لمدة 31 عامًا متتالية، وهو دليل على التزامها بإعادة القيمة للمساهمين، حيث بلغ العائد الأخير 4.94%.
يمكن للمستثمرين الذين يتطلعون إلى التعمق أكثر في البيانات المالية والتوقعات المستقبلية لشركة Macerich العثور على نصائح إضافية من InvestingPro على https://www.investing.com/pro/MAC. استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro وPro+، حيث تتوفر 7 نصائح أخرى لتوجيه قراراتك الاستثمارية.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.