يوم الأربعاء، قامت شركة JPMorgan بتحديث توقعاتها بشأن Amazon.com Inc (NASDAQ:AMZN)، حيث رفعت سعر السهم المستهدف إلى 240 دولارًا من 225 دولارًا أمريكيًا السابق، مع التأكيد على زيادة الوزن النسبي للسهم. وأعربت الشركة عن ثقتها المتزايدة في إمكانات الاستثمار في أمازون (NASDAQ:AMZN) على المدى القصير والطويل، مستشهدةً بالأداء القوي للشركة في الربع الأول من العام.
أظهرت نتائج أمازون في الربع الأول من العام ارتفاعًا كبيرًا في الدخل التشغيلي، ويُعزى ذلك إلى قطاعي خدمات أمازون ويب سيرفيسز (AWS) والقطاع الدولي. تسارع نمو إيرادات AWS بشكل ملحوظ إلى 17%.
سلط جي بي مورغان الضوء على انتقال أمازون إلى ما بعد المراحل المتعاقبة من الاستثمارات الضخمة والربحية. فالشركة، بفضل حجمها الكبير من حيث الأرباح بالدولار والتدفق النقدي الحر (FCF)، في وضع يسمح لها بالاستثمار وتوسيع هوامش التشغيل في آن واحد.
وتتوقع الشركة زيادة كبيرة بنسبة 35% في النفقات الرأسمالية لتصل إلى 65 مليار دولار أمريكي للعام الحالي. وعلى الرغم من ذلك، تتوقع جي بي مورغان وجود فرصة كبيرة لتحسين الربحية.
ويُنظر إلى زيادة كثافة رأس المال، في المقام الأول داخل AWS، على أنها استجابة للطلب المتزايد على الخدمات السحابية والذكاء الاصطناعي الجيني، حيث تتمتع أمازون بسجل حافل في تحقيق الدخل من استثمارات البنية التحتية.
ولوحظت بعض الشكوك في السوق، وهو ما انعكس في ثبات نشاط السهم بعد السوق. تشمل المخاوف احتمال أن يؤدي ارتفاع النفقات الرأسمالية إلى الحد من نمو الأرباح، والتوقعات المتحفظة قليلاً لإيرادات الربع الثاني من العام، وغياب التحديثات على عوائد رأس المال، والتي من غير المتوقع أن تكون حتى أواخر عام 2024 أو 2025.
قام جي بي مورجان بتعديل توقعاته المالية لشركة أمازون، مع انخفاض طفيف بنسبة 1 في المائة في توقعات الإيرادات لعام 2024 و2025. ومع ذلك، ارتفعت تقديرات الدخل التشغيلي بنسبة 14 في المئة و10 في المئة على التوالي، وارتفعت توقعات صندوق رأس المال المُدبر بنسبة 8 في المئة و7 في المئة.
وتتوقع الشركة معدل نمو سنوي مركب لصافي التدفق المالي على مدى ثلاث سنوات بنسبة 43 في المائة من عام 2023 إلى 2026. يستند السعر المستهدف المعدل للسهم إلى ما يقرب من 28 ضعفًا لصافي التدفقات المالية للشركة المقدر لعام 2025 البالغ 86 مليار دولار، أي ما يعادل حوالي 21 ضعفًا لصافي التدفقات المالية المقدرة لعام 2026 البالغة 108 مليار دولار.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.