Arabictrader.com - أفاد الاقتصاديون في بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) في مذكرة صادرة يوم الخميس الماضي، بأن التضخم قد ينخفض بوتيرة كبيرة داخل الولايات المتحدة دون أن تصل البلاد لحالة الركود، معللين ذلك بأن انعكاس منحنى العائد لمدة عامين ولأجل 10 سنوات، وهو مقياس الركود الأكثر شيوعا بسوق السندات والذي توقع بنجاح العديد من حالات الانكماش من بينها أزمة عام 2008، يشير بالوقت الحالي إلى هبوط التضخم بشكل حاد وليس ركود اقتصاد الولايات المتحدة.
وفي هذا الصدد، يجدر القول بأنه عندما ترتفع العوائد قصيرة الأجل فوق عائدات السندات طويلة الأجل، فقد أشار ذلك تاريخيا إلى اعتقاد المستثمرين بأن تعرض الولايات المتحدة لانكماش بات قريبا، وبناء عليه، انخفض الفرق بين العوائد على سندات الخزانة لأجل عامين و 10 سنوات إلى نقطة مئوية كاملة في الأسبوع الماضي، مما يمثل أكبر انعكاس منذ أكثر من 40 عاما، لكن بالرغم من ذلك، فإن المؤشر يعكس بشكل أكبر هبوطا حادا قادما للتضخم نفسه، في إشارة إلى هدف التضخم لبنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي البالغ 2٪، وليس اقتصاد الولايات المتحدة.
وهذا الأمر يشير إلى أن المستثمرين يتوقعون أن يتراجع بنك الاحتياطي الفيدرالي الأمريكي عن رفع أسعار الفائدة ببطء، وهي خطوة من غير المرجح أن يقوم بها البنك إذا كان اقتصاد الولايات المتحدة يواجه مخاطر عالية وعلى رأسها الركود.