في التطورات الأخيرة في سوق العملات، زادت صناديق التحوط بشكل كبير من رهاناتها على قوة الدولار الأمريكي، لا سيما مقابل الين الياباني والفرنك السويسري. أفادت هيئة تداول السلع الآجلة للسلع (CFTC) أنه خلال الأسبوع المنتهي في 26 مارس/آذار، رفعت حسابات المضاربة صافي مراكزها الشرائية على الدولار مقابل مجموعة مختارة من عملات مجموعة العشرة وعملات الأسواق الناشئة إلى 13.5 مليار دولار، وهو أعلى مستوى منذ سبتمبر/أيلول 2022.
وكان هذا الموقف الصعودي تجاه الدولار أكثر وضوحًا مقابل عملات مجموعة العشرة، حيث بلغ صافي مراكز الشراء 17.64 مليار دولار، وهو رقم لم يُلاحظ منذ يوليو 2022. كانت الزيادة في رهانات شراء الدولار ملحوظة بشكل خاص في الأسابيع التي أعقبت اجتماعات السياسة النقدية للبنوك المركزية الرئيسية، بما في ذلك الاحتياطي الفيدرالي والبنك المركزي الأوروبي وبنك اليابان والبنك الوطني السويسري.
كانت قرارات سياسة الاحتياطي الفيدرالي مواتية للدولار، مع ارتفاع في متوسط "الرسم البياني النقطي" وتوقعات سعر الفائدة المحايد على المدى الطويل. في المقابل، كان يُنظر إلى رفع بنك اليابان لسعر الفائدة على أنه متشائم، وقد يقوم البنك المركزي الأوروبي بتخفيف سياسته قبل الاحتياطي الفيدرالي. وفي الوقت نفسه، كان البنك الوطني السويسري أول بنك مركزي رئيسي يخفض أسعار الفائدة، مما زاد من دعم القوة النسبية للدولار.
من جانبه، أقر جوناثان بيترسون، كبير الاقتصاديين في كابيتال إيكونوميكس، بارتفاع عتبة ارتفاع الدولار الأمريكي ولكنه أشار إلى أن علامات المرونة الاقتصادية المستمرة في الولايات المتحدة قد تحافظ على قوة الدولار على المدى القصير.
كما كشفت بيانات هيئة تداول السلع الآجلة أيضًا أن صناديق التحوط قد زادت من صافي مراكزها القصيرة على الين إلى 129,106 عقدًا، لتقترب من أعلى مستوى للرهان على الين في ست سنوات والذي شهدناه في فبراير/شباط. وقد وصل الين بعد ذلك إلى أدنى مستوى له في 34 عامًا مقابل الدولار. وعلى مدار الـ 11 أسبوعًا الماضية، رفعت الصناديق صافي مراكزها القصيرة على الين تسع مرات، حيث بلغت قيمة مراكز البيع الحالية 10.65 مليار دولار.
وبالإضافة إلى الين، قامت صناديق التحوط بتصعيد صافي مراكزها القصيرة الصافية في الفرنك السويسري إلى أكبر مستوى لها منذ خمس سنوات تقريبًا. يبلغ صافي مراكز البيع الحالية 22,627 عقدًا، أي ما يعادل رهانًا بأكثر من 3 مليارات دولار، وهو أعلى مستوى منذ يونيو 2019.
وعلى العكس من ذلك، قامت الصناديق بتقليص صافي مراكز الشراء على اليورو، حيث بلغت المراكز الحالية 31,194 عقدًا، وهو ما يعادل رهانًا بقيمة 4.2 مليار دولار على ارتفاع قيمة اليورو. وهذا المستوى هو الأدنى منذ سبتمبر/أيلول 2022.
وتعكس التحركات الأخيرة لسوق العملات تأييداً كبيراً لقوة الدولار الأمريكي من قبل صناديق التحوط، لا سيما مقابل العملات الرئيسية الأخرى، وسط خلفية معقدة من التحولات المعقدة في سياسة البنوك المركزية العالمية.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.