أوصى صندوق النقد الدولي (IMF) بنك اليابان بالمضي قدمًا بحذر فيما يتعلق برفع أسعار الفائدة. وأبرزت ندى شويري، رئيسة بعثة صندوق النقد الدولي إلى اليابان، خلال اجتماعات الربيع لصندوق النقد الدولي والبنك الدولي في واشنطن، أنه على الرغم من اقتراب بعض مؤشرات توقعات التضخم من هدف بنك اليابان البالغ 2%، إلا أن مؤشرات أخرى لم تصل بعد إلى هذا المستوى.
وأكد تشويري على فوائد ضعف الين على النمو الاقتصادي في اليابان، داعيًا إلى أن تحافظ البلاد على المرونة في أسعار الصرف. يأتي هذا الموقف في ظل الانخفاضات الكبيرة للين، والتي دفعت السلطات اليابانية إلى التفكير في التدخل في سوق العملات لدعم العملة. ومع ذلك، لم يحدث مثل هذا التدخل منذ أواخر عام 2022.
أعربت رئيسة بعثة صندوق النقد الدولي إلى اليابان عن ثقتها في نمو الاستهلاك في اليابان، متوقعة أن يتعزز في النصف الثاني من العام بسبب المكاسب "القوية للغاية" في الأجور، والتي من المتوقع أن تمتد إلى الشركات الصغيرة. وتوقعت أن يصل التضخم على الأرجح إلى مستوى 2% المستهدف بشكل مستدام بحلول عام 2026، مما يتيح لبنك اليابان المركزي الفرصة لرفع أسعار الفائدة.
وسيعتمد توقيت هذه الزيادات ومداها على البيانات الواردة والمخاطر المرتبطة بالتوقعات الاقتصادية، بما في ذلك التشرذم العالمي والتوترات الجيوسياسية والشكوك التي تكتنف الاستهلاك المحلي.
واتفق شويري مع النهج التدريجي الذي يتبعه بنك اليابان، مشددًا على أهمية التدرج بالنظر إلى المخاطر المتوازنة على النمو والتضخم. في مارس/آذار، اختتم بنك اليابان ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية، مما يمثل تحولاً كبيراً في السياسة النقدية من التحفيز النقدي القوي الذي اتبعه البنك المركزي الياباني منذ فترة طويلة.
وتتوقع الأطراف الفاعلة في السوق رفعًا آخر لأسعار الفائدة من البنك المركزي الياباني هذا العام، مع توقعات تتمحور حول شهر يوليو أو الربع الممتد من أكتوبر إلى ديسمبر.
وفي حين أن هناك دلائل على أن توقعات تضخم الشركات والأسر تتماشى مع هدف بنك اليابان المركزي، إلا أن توقعات التضخم في السوق لم تصل بعد إلى مستوى 2%. ويدعم هذا التباين نصيحة صندوق النقد الدولي لبنك اليابان بالحفاظ على موقف حذر من تعديلات أسعار الفائدة. وذكر شويري أن هذا يتماشى مع تفسيرات بنك اليابان نفسه ويعتقد أنه المسار الصحيح للعمل.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.