أصدر بنك يو بي إس يوم الخميس تقريرًا يقدم تقييمًا أقل تطرفًا للدولار الأمريكي مقارنةً بنماذج تعادل القوة الشرائية البسيطة (PPP).
تشير مقاييس التقييم المفضلة للشركة إلى أن الدولار مبالغ في تقييمه بنسبة 2.5% تقريبًا مقابل مؤشر الاحتياطي الفيدرالي الضيق المرجح للتجارة (TWI) وحوالي 5.5% مبالغ في تقييمه في مؤشر الدولار (DXY). ويتناقض ذلك مع المبالغة في التقييم بنسبة 20-25% التي تقترحها نماذج تعادل القوة الشرائية.
يشير تقييم يو بي إس إلى أن الأداء القوي للدولار قد يستمر، حيث إن حالة العودة الوشيكة إلى ما يُعتبر قيمة عادلة ليست مقنعة. انخفض تقدير الشركة المعدل لتعادل القوة الشرائية لليورو/الدولار الأمريكي إلى حوالي 1.12، وهو أقل بشكل ملحوظ من القيمة غير المعدلة لمنظمة التعاون الاقتصادي والتنمية (OECD) البالغة 1.50 وقراءة نموذج ما قبل COVID البالغة 1.22.
ويشير التقرير إلى أن اليورو قد واجه تحديات كبيرة، بما في ذلك صدمة معدلات التبادل التجاري السلبية وضعف الأداء في النمو مقارنة بالولايات المتحدة. وقد ساهمت هذه العوامل في انخفاض التقييم، حيث يشير بنك UBS إلى أن 1.12 قد يكون هدفًا أكثر واقعية على المدى المتوسط لليورو/الدولار الأمريكي في السيناريوهات التي تتحسن فيها الظروف الاقتصادية في أوروبا بشكل كبير.
وعلى نحو مماثل، تأثر تقييم الين الياباني بعوامل أخرى، على الرغم من أنه لم يواجه رياحًا معاكسة للنمو مثل اليورو. يبلغ تعادل القوة الشرائية المعدل للدولار الأمريكي/الين الياباني حوالي 122 ين، وهو أعلى من تعادل القوة الشرائية البالغ حوالي 95.0. وهذا يشير إلى أن الين مقوم بأقل من قيمته الحقيقية بنحو 25% مقارنة بالسعر الفوري الحالي. يشير بنك UBS إلى أن عوامل مثل فروق أسعار الفائدة، التي لم يتم أخذها في الحسبان في النموذج، من المحتمل أن تفسر الكثير من هذا التقليل من قيمة الين.
ويتوقع بنك UBS أن انخفاض قيمة الين مقابل الدولار قد يستمر على المدى القريب، حيث يبدو من غير المحتمل أن يحدث تضييق كبير في ميزة العائد على الدولار في الوقت الحالي. يتماشى هذا مع توقعات البنك المحدثة للعملات الأجنبية، والتي تشير إلى أن الفوارق الحالية في التقييم قد تستمر في الوقت الحالي.
رؤى InvestingPro
تُظهر البيانات الأخيرة الصادرة عن InvestingPro أن الدولار الأمريكي، كما يُقاس بمؤشر الدولار (DXY)، يشهد تقلبات في تقييمه على مدى أطر زمنية مختلفة. يبلغ إجمالي العائد السعري لأسبوع واحد اعتبارًا من اليوم 109 في عام 2024 نسبة متواضعة تبلغ 0.58%، مما يشير إلى زيادة طفيفة في قيمة الدولار. وبالنظر إلى الإطار الزمني الأوسع نطاقًا، يُظهر إجمالي العائد السعري منذ بداية العام وحتى تاريخه زيادة أكبر بنسبة 4.45%، مما يشير إلى أداء أقوى للدولار منذ بداية العام.
ومن المثير للاهتمام أن إجمالي العائد السعري لستة أشهر يُظهر انخفاضًا طفيفًا بنسبة 0.63%، وهو ما قد يشير إلى بعض الضغوطات أو التصحيحات قصيرة الأجل بعد المكاسب السابقة. ومع ذلك، عند توسيع نطاق الرؤية إلى أفق عام واحد، تتضح مرونة الدولار مع عائد إجمالي بنسبة 4.07%. بلغ سعر مؤشر DXY عند الإغلاق السابق 105.95 دولار أمريكي، مما يعكس القوة الحالية للدولار.
تشير نصيحة InvestingPro إلى أنه يجب على المتداولين مراعاة الاتجاهات قصيرة الأجل وطويلة الأجل عند تقييم قوة العملة، حيث يمكن أن تكشف الأطر الزمنية المختلفة عن مشاعر السوق المتفاوتة ونقاط التحول المحتملة. بالنسبة لأولئك الذين يتطلعون إلى التعمق في تحليل العملات، تقدم InvestingPro 15 نصيحة إضافية تقدم رؤى حول استراتيجيات التداول واتجاهات السوق.
يمكن للمستثمرين والمتداولين المهتمين باكتساب فهم أشمل لتقييمات العملات وديناميكيات السوق الاستفادة من عرض خاص: استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على اشتراك سنوي أو نصف سنوي في Pro و Pro+، حيث يمكنهم الوصول إلى هذه النصائح القيمة من InvestingPro ومقاييس البيانات لإبلاغ قراراتهم الاستثمارية.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.