أدى الاقتصاد الأمريكي القوي، والتضخم المستمر، والتوترات الجيوسياسية إلى ارتفاع الدولار الأمريكي إلى أعلى مستوى له منذ نوفمبر/تشرين الثاني مقابل العملات الرئيسية الأخرى، مسجلاً بذلك رابع شهر على التوالي من المكاسب. وقد تسبب هذا الارتفاع، الذي زاد من حدته بيانات التضخم الأمريكية التي جاءت أعلى من المتوقع في مارس/آذار، في إثارة قلق صانعي السياسات من طوكيو إلى بكين وستوكهولم، حيث تتفاعل أسواق العملات مع التحولات في أسعار الفائدة النسبية.
وقد لاحظت شركة ستيت ستريت جلوبال ماركتس (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: STT) عمليات شراء كبيرة للدولار بعد صدور مؤشر أسعار المستهلك الأمريكي، مما يشير إلى حساسية السوق لتوقعات أسعار الفائدة الأمريكية. وكان لارتفاع الدولار تأثير ملحوظ على مختلف العملات في جميع أنحاء العالم.
ففي اليابان، انخفض الين الياباني إلى أدنى قيمة له مقابل الدولار منذ عام 1990، مما دفع طوكيو إلى إطلاق تحذيرات من احتمال تدخلها لدعم عملتها. وعلى الرغم من أن اليابان أوقفت الشهر الماضي ثماني سنوات من أسعار الفائدة السلبية، إلا أن الفجوة في أسعار الفائدة مع الولايات المتحدة لا تزال واسعة، مما ساهم في انخفاض قيمة الين بنسبة 9% هذا العام، مما يجعله أسوأ عملات مجموعة العشرة أداءً.
كما ضعف الوون الكوري أيضًا، حيث ارتفع الدولار بنحو 7% مقابل الين خلال الشهر الماضي، ليصل إلى أعلى مستوى له منذ عام. أصدرت كل من الولايات المتحدة واليابان وكوريا الجنوبية بيانًا مشتركًا نادرًا الأسبوع الماضي، واتفقوا على التشاور عن كثب بشأن تحركات سوق العملات.
في الصين والأسواق الآسيوية الناشئة، تسببت قوة الدولار في وصول الروبية الهندية والدونج الفيتنامي إلى مستويات قياسية منخفضة، في حين أن الروبية الإندونيسية في أضعف حالاتها منذ أربع سنوات. شهد اليوان الصيني، سواء في الداخل أو في الخارج، انخفاضًا أقل من نظرائه، ولكن هناك مخاوف من أن يؤدي ضعف اليوان إلى خروج تدفقات رأس المال إلى الخارج.
ولم تكن منطقة اليورو في مأمن، حيث يتم تداول اليورو فوق مستوى 1.06 دولار أمريكي بقليل. وقد خفضت البنوك مؤخرًا توقعاتها لليورو/الدولار، حيث من المتوقع أن يخفض البنك المركزي الأوروبي (ECB) أسعار الفائدة في شهر يونيو، في حين من المتوقع الآن أن يتأخر خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي. وحذّر بنك سوسيتيه جنرال (OTC:SCGLY) من أن ضعف اليورو، بالإضافة إلى ارتفاع أسعار النفط، قد يؤدي إلى ضغوط تضخمية، مما يستدعي الحذر من البنك المركزي الأوروبي بعد خفضه الأولي لأسعار الفائدة.
وتواجه السويد تحديات مماثلة، حيث من المحتمل أن تزداد الضغوط التضخمية بسبب ضعف العملة. فقد فقد التاج السويدي حوالي 8% من قيمته مقابل الدولار هذا العام، وقد يؤدي المزيد من الضعف إلى تعقيد توقعات التضخم. وقد أشار بنك UBS إلى أن البنك المركزي السويدي قد يواجه صعوبات إذا استمرت العملة في الضعف.
وعلى النقيض من ذلك، فإن انخفاض الفرنك السويسري بنسبة 7.5% مقابل الدولار هذا العام ليس غير مرحب به تمامًا. فقد خفض البنك الوطني السويسري (SNB) أسعار الفائدة بشكل غير متوقع في مارس/آذار، وهو أكثر قلقًا بشأن قوة العملة التي تؤثر على المصدرين. ويتوقع بنك يو بي إس أن يرتفع الدولار إلى 0.952 فرنك بحلول نهاية العام من 0.91 فرنك حاليًا.
وتؤكد تقلبات العملة هذه على التأثير العالمي للسياسة النقدية الأمريكية والدور المهيمن للدولار في الأسواق المالية الدولية.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.