بواسطة جيفري سميث
Investing.com - لا شيء في أسواق الأسهم الأوروبية يقول "تلاشى" مثل ارتفاع بنك مونتي دي باسكي دي سيينا الإيطالي
لطالما كان أقدم بنك في العالم مرادفًا للمشاكل التي يعاني منها القطاع المالي في أوروبا، من القروض الرديئة إلى سوء الإدارة إلى التحمل الإشرافي في غير محله ومخاطر البلد المركزة.
على مدى العامين الماضيين، تمسكت هذه السياسة بالحياة بعد أن سمحت المفوضية الأوروبية بإنقاذ حكومي تبلغ قيمته أكثر من 8 مليارات يورو.
منذ ذلك الحين، طغى على الارتفاع الكبير في المخاطر السيادية الإيطالية التقدم الذي أحرزته في الحد من مشكلة الديون المعدومة، حيث وضعت حكومة ائتلافية شعبية البلاد في مسار تصادمي مع بروكسل والبنك المركزي الأوروبي بميزانية الانفجار والتي تهدد بخرق قواعد الاتحاد الأوروبي.
ولكن في الأسابيع الماضية، انضمت النجوم: الخلفية الكلية قد تحسنت مع إعلان الصين والولايات المتحدة هدنة في حربهما التجارية، وقد اقترب البنك المركزي الأوروبي من تخفيف السياسة النقدية، وأسقطت المفوضية الأوروبية هذا الأسبوع تهديدها لبدء "إجراءات العجز المفرط" ضد إيطاليا. وفي الوقت نفسه، أكمل البنك نفسه توريق نحو 2.5 مليار دولار في شكل قروض جيدة ومنح نفسه حرية أكبر في التعامل مع القروض السيئة. وفي يوم الخميس، أقنعت المستثمرين بشراء سندات بقيمة 500 مليون يورو، غير مضمونة ضد أي من أصولها. في عالم تسجل فيه عوائد سندات الحكومة الألمانية الآمنة لمدة 10 سنوات -0.40٪، كان إغراء بنسبة 4٪ على مدى ثلاث سنوات من بنك مدعوم من قبل السلطات الخيرية أكبر من أن يقاوم.
ارتفع سعر سهم البنك، الذي كان لا يستحق أي شيء حتى يوم الأربعاء، حوالي 50٪ خلال يومين. فقد ارتفع بنسبة 10.6٪ صباح يوم الجمعة، في حين انخفض مؤشر بورصة ميلانو الرئيسي في إيطاليا بنسبة 0.1 ٪.
يتم تداول جميع مؤشرات أوروبا الأخرى بشكل كبير بعد مجموعة أخرى قاتمة من بيانات طلبيات المصانع الألمانية قبيل صدور بيانات الوظائف غير الزراعية في الولايات المتحدة في وقت لاحق اليوم. انخفض مؤشر ستوكس 600 بنسبة 0.4٪ لكنه لا يزال مرتفعًا بنسبة 1.7٪ خلال الأسبوع.
تجدر الإشارة إلى أن البنوك الإيطالية كانت جميعها تتمتع بأسبوع جيد على خلفية اتفاقية السلام المؤقتة مع الاتحاد الأوروبي: اكتسبت كل من انتيسا سان باولو (MI:ISP) و يوني كريدت (MI:CRDI) و بانكو بي بي إم (MI:BAMI) و يو بي آي بنكا (MI:UBI) جميعًا ما بين 7.8٪ و 9.4٪ حيث عائدات ديون الحكومة الإيطالية قد انخفض.
انخفض الفارق بين العائد الألماني والإيطالي لمدة 10 سنوات إلى 203 نقاط أساس، من أعلى من 300 نقطة أساس العام الماضي. بالنظر إلى أنه كان عند 122 نقطة أساس فقط قبل تولي التحالف الشعبوي السلطة، وبالنظر إلى احتمال تجدد التسهيل الكمي من قبل البنك المركزي الأوروبي، لا يزال أمامه مجال لمزيد من الانخفاض، مما سيوفر قوة دافعة قوية للبنوك الإيطالية.