ذكر محللون ماليون في بنك أوف أمريكا يوم الخميس أن أسهم الشركات ذات القيمة السوقية الصغيرة مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية بشكل كبير مقارنة بأسهم الشركات ذات القيمة السوقية الكبيرة، مشيرين إلى أنه لا ينبغي إغفال بعض المجالات داخل حيز الشركات الصغيرة والمتوسطة.
ولاحظت المؤسسة المالية أن مضاعفات التقييم ارتفعت لجميع الفئات في الشهر السابق، حيث قادت أسهم الشركات متوسطة الحجم الارتفاع. وقد أدى هذا الارتفاع إلى تجاوز نسبة السعر إلى الأرباح لمؤشر Russell 2000 متوسطه التاريخي البالغ 15.2 مرة للمرة الأولى منذ عام 2021.
وأوضح المحللون في البنك: "لا تزال أسهم الشركات الصغيرة هي الأقل تكلفة من حيث الحجم، وتشير نسبة السعر إلى الأرباح المقارنة للشركات الصغيرة مقابل الشركات الكبيرة (0.75 مرة مقابل متوسط طويل الأجل يبلغ 1.0 مرة) إلى أن أسهم الشركات الصغيرة قد تحقق أداءً أفضل من أسهم الشركات الكبيرة على مدى السنوات العشر القادمة (كما هو موضح في الشكل 30): تشير مضاعفات التقييم إلى معدل نمو سنوي مركب بنسبة 9% لمؤشر Russell 2000 مقابل معدل نمو سنوي بنسبة 2% لمؤشر Russell 1000."
ونصح بنك أوف أمريكا قائلاً: "على الرغم من المخاطر قصيرة الأجل، لا تغفلوا عن فرص الاستثمار الجذابة في قطاع الشركات الصغيرة". "بعد النظر في بيانات التضخم لشهر أبريل والتوقعات المنقحة لخبرائنا الاقتصاديين، والتي تتوقع الآن أول تخفيض لسعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر، اعتمدنا توقعات أكثر تحفظًا على المدى القصير لمؤشر Russell 2000 بسبب التأثير غير المؤكد على مضاعفات التقييم والمخاطر المرتبطة بإعادة تمويل الديون (حوالي 45% منها ذات استحقاق قصير الأجل أو سعر فائدة متغير)."
على الرغم من ذلك، يحافظ البنك على موقفه بأن الحالة الاقتصادية الأساسية للاستثمار في أسهم الشركات الصغيرة لم تتغير، ولا يزال يرى أن بعض أسهم الشركات الصغيرة من المرجح أن تتفوق على نظيراتها الأكبر في السوق الحالية.
"إن قطاعات الطاقة والمواد والصناعات هي ثلاثة مجالات كانت تاريخيًا مقومة بأقل من قيمتها الحقيقية مقارنة بالشركات الكبيرة. كما أنها ستستفيد من الموضوعات الاقتصادية الحالية (حيث يعمل قطاع الطاقة أيضًا كوسيلة تحوط ضد المخاطر الجيوسياسية) كما أنها تُظهر بعضًا من أقل مخاطر إعادة التمويل ضمن فئة الشركات الصغيرة."
تم إنشاء هذه المقالة وترجمتها بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتمت مراجعتها من قبل أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، يُرجى الرجوع إلى الشروط والأحكام الخاصة بنا.