يوم الأربعاء، قامت Citi بتحديث نظرتها المستقبلية لسهم DLocal Limited (NASDAQ:DLO)، وهي شركة تكنولوجيا متخصصة في المدفوعات عبر الحدود للأسواق الناشئة. خفضت المؤسسة المالية سعرها المستهدف لسهم الشركة من 20.00 دولارًا أمريكيًا إلى 17.00 دولارًا أمريكيًا لكنها احتفظت بتصنيف محايد.
يأتي هذا التعديل في الوقت الذي تواصل فيه إدارة DLocal تطوير نهجها في العمل. وتعترف سيتي بنك بجهود الشركة، مشيرة بشكل خاص إلى مناقشة الرئيس التنفيذي بيدرو آرنت الشفافة حول تحديات إدارة المخاطر في قطاع المدفوعات في الأسواق الناشئة وتمكين التجارة.
ووفقًا لما ذكره الرئيس التنفيذي، فإن التوسع والتنويع والتكنولوجيا هي مفتاح التغلب على هذه التحديات، على الرغم من أن هذا المسار قد يستغرق عدة سنوات.
أشار المحلل من Citi إلى أنه من المتوقع أن تؤدي الاستثمارات اللازمة في هذه المجالات إلى انخفاض مستويات الهامش على المدى القصير، حيث تصبح هذه التكاليف جزءًا منتظمًا من نفقات الشركة. وبالتالي، يتوقع نموذج سيتي بنك المعدل استمرار نمو الإيرادات القوي لشركة DLocal، وإن كان ذلك إلى جانب هوامش أضعف.
وعلى الرغم من تعيين بيدرو آرنت مؤخرًا رئيسًا تنفيذيًا وحيدًا ومديرًا ماليًا جديدًا، إلا أن موقف سيتي بنك لا يزال حذرًا. يستند قرار الشركة بتعديل السعر المستهدف والتقديرات بالخفض إلى نتائج الشركة المتباينة للربع الرابع وتوقعات الشركة لعام 2024 التي جاءت أقل من التوقعات، لا سيما عند مقارنتها بنموذج الأعمال السابق الموجه نحو النمو.
يعكس الموقف الحالي لـ Citi بشأن DLocal تصنيفاً محايداً/عالي المخاطر، مما يشير إلى أنه على الرغم من أن إيرادات الشركة قد تنمو، إلا أن هناك شكوكاً كبيرة فيما يتعلق بهوامش أرباحها في المستقبل القريب. ويتأثر هذا المنظور بالقرارات الاستراتيجية للشركة والتحديات الأوسع نطاقاً للعمل في مجال الدفع في الأسواق الناشئة.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.