يوم الخميس، قامت شركة Wolfe Research بتعديل السعر المستهدف لسهم مجموعة TKO Group Holdings (NYSE:TKO)، مما أدى إلى خفضه إلى 106 دولارات من 107 دولارات سابقًا، مع الحفاظ على تصنيف Outperform.
يأتي هذا التعديل في أعقاب حل مجموعة TKO Group لدعوى قضائية جماعية تتعلق ب UFC، والتي تعتقد شركة الأبحاث أنها ستعيد تركيز انتباه المستثمرين على محركات النمو الأساسية للشركة.
وتتوقع شركة الأبحاث أن يزداد تفاؤل المستثمرين فيما يتعلق بمبيعات TKO المستقبلية لحقوق بث WWE، حاليًا مع Peacock، وحقوق UFC مع ESPN. من المتوقع أن تكون الصفقة الأخيرة بقيمة 5 مليارات دولار مع Netflix لمحتوى WWE عاملاً مهمًا في تجدد ثقة المستثمرين. وبالإضافة إلى ذلك، من المرجح أن يتأثر أداء السهم بالمراجعة الاستراتيجية الجارية من قبل شركة إنديفور، على الرغم من أن الجدول الزمني لهذه المراجعة لا يزال غير محدد.
ستتم مراقبة التقدم الذي تحرزه مجموعة TKO Group بشأن تجديد حقوق البث المباشر ل UFC على ESPN+ و WWE على Peacock عن كثب، وكذلك أي مبيعات محتملة للأسهم من قبل فينس ماكماهون. وبالنظر إلى المستقبل، تتوقع شركة Wolfe Research أن تحافظ علامتي UFC وWWE المدمجتين على نمو قوي ومربح ومُدرّ للنقد. ويستند هذا التفاؤل إلى قدرة الشركة على الاستفادة من علاماتها التجارية على مستوى العالم من خلال مبيعات الحقوق الإعلامية وإنتاج الأحداث المباشرة والرعاية ومبيعات المنتجات الاستهلاكية.
أشارت شركة الأبحاث أيضًا إلى أنه تاريخيًا، أظهر المستثمرون عدم ثقة في هياكل Up-C، والتي من المتوقع أن تؤدي إلى مضاعف سعر مخفض للتدفق النقدي الحر (P/FCF) مقارنةً بنظرائها. قامت شركة Wolfe Research بخصم 103 مليون دولار من قيمة الأسهم، أي ما يعادل دولارًا واحدًا لكل سهم من الفئة (أ)، بسبب التسوية الجماعية لشركة UFC.
تم أخذ هذا الخصم في الحسبان في مضاعف الربح/التدفق المالي الإجمالي المنقح 17 ضعفًا على التدفق النقدي الحر لعام 2026 لكل سهم من الفئة "أ"، باستثناء مدفوعات تسوية UFC، وتم خصمها حتى نهاية عام 2024. أكدت الشركة على أن هذا المضاعف يمثل خصمًا لمتوسط ستاندرد آند بورز وأقران الصناعة والمضاعفات التاريخية لشركة WWE، مع التأكيد على تصنيف Outperform والسعر المستهدف الجديد البالغ 106 دولارًا.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.