في العام المالي الحالي، شهدت سوق الأسهم الهندية نموًا ملحوظًا، ومع ذلك لم تواكب أسهم المستهلكين، بما في ذلك أسهم الشركات التي تبيع السلع الاستهلاكية الأساسية اليومية مثل الصابون والثلاجات، مؤشرات السوق الأوسع نطاقًا. وعلى الرغم من ارتفاع مؤشر Nifty FMCG بنسبة 18% على مدار العام الماضي، إلا أنه أقل من ارتفاع مؤشر Nifty 50 القياسي بنسبة 30%.
ويتجه الاقتصاد الهندي، ثالث أكبر اقتصاد في آسيا، إلى تحقيق توسع بنسبة 7.6% للسنة المالية المنتهية هذا الشهر. ومع ذلك، من المتوقع أن يبلغ نمو الاستهلاك الخاص، وهو عنصر مهم في الاقتصاد، 3% فقط، وهو أبطأ معدل نمو خلال عقدين من الزمن عند استبعاد السنوات التي تأثرت بجائحة كوفيد-19.
أصبح التباين في الثروة أكثر وضوحًا في الهند، حيث يستحوذ أغنى 1% من السكان على أعلى تركيز للثروة منذ ستة عقود، وفقًا لمختبر عدم المساواة العالمي. ينعكس هذا الانقسام في أداء قطاعات السوق المختلفة، حيث تشهد السلع الفاخرة مبيعات قوية وزيادات كبيرة في أسعار الأسهم. على سبيل المثال، شهدت شركة Titan Company، المملوكة لمجموعة Tata، ارتفاعًا بنسبة 44.3% في سعر سهمها على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، بينما ارتفع سعر سهم شركة Ethos لتجارة الساعات الفاخرة بالتجزئة بنسبة 162%.
وعلى النقيض من ذلك، لم يشهد قطاع السلع الاستهلاكية سريعة التداول (FMCG) نفس المستوى من النمو. فقد أعلنت شركة Hindustan Unilever، وهي الشركة الهندية التابعة لشركة Unilever البريطانية، عن زيادة بنسبة 0.6% فقط في أرباحها الفصلية في الفترة من أكتوبر إلى ديسمبر، وانخفض سهمها بنسبة 8.4% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية، مما يجعلها واحدة من أسوأ الشركات أداءً في مؤشر Nifty 50.
ويُعزى ضعف أداء الأسهم الاستهلاكية إلى انخفاض نمو الدخل والتضخم المتقلب، مما أثر على الطلب على السلع اليومية. لا يزال الطلب في المناطق الريفية ضعيفًا، وعلى الرغم من جهود تحسين التكلفة التي تبذلها شركات السلع الاستهلاكية الاستهلاكية، كانت المبيعات فاترة. أشارت شركة Kantar لأبحاث السوق إلى أنه من بين 90 فئة من فئات السلع الاستهلاكية الاستهلاكية التي تتبعتها، شهد نصفها إما انخفاضًا أو لم يشهد أي تغيير في الاستهلاك في عام 2023.
واجه قطاع السلع الاستهلاكية المعمرة أيضًا تحديات، حيث باع المستثمرون الأجانب ما قيمته 79.45 مليار روبية من الأسهم الاستهلاكية المعمرة خلال الاثني عشر شهرًا الماضية. وبالمقارنة، باع المستثمرون الأجانب ما قيمته 31.35 مليار روبية من أسهم السلع الاستهلاكية المعمرة خلال الفترة نفسها.
ويتوقع بعض مديري الصناديق أن يستمر الأداء الضعيف نسبيًا لأسهم السلع الاستهلاكية لربعين أو ثلاثة أرباع أخرى حتى يصبح النمو الاقتصادي أكثر شمولاً. يتم تداول مؤشر السلع الاستهلاكية سريعة التداول حاليًا عند أعلى مستوى له منذ عقد من الزمان عند 51 ضعفًا للأرباح الآجلة لمدة 12 شهرًا، ومؤشر السلع الاستهلاكية المعمرة عند 69 ضعفًا، مع تداول أسهم سريعة الصعود مثل Titan و Ethos أعلى من ذلك، عند 93 و82 ضعفًا على التوالي.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.