تستمر مرونة وهيمنة شركات التكنولوجيا الكبرى في تشكيل وول ستريت، مع وجود أساسيات قوية وشهية متزايدة من المستثمرين مدفوعة بالخوف من تفويت الفرصة (FOMO). وقد أدى هذا المزيج إلى دفع أسهم شركات التكنولوجيا إلى ارتفاعات مثيرة للإعجاب، مما ساهم في ارتفاع السوق الأوسع نطاقًا.
ومع وصول مؤشري ناسداك المُركب وستاندرد آند بورز 500 إلى أعلى مستوياته على الإطلاق، أعربت المؤسسات المالية الكبرى مثل BlackRock وباركليز وSociete Generale عن موقفها المتفائل تجاه الأسهم الأمريكية، لا سيما في قطاع التكنولوجيا.
بالتطلع إلى الربع الثاني من عام 2024، يتحول التركيز إلى ما إذا كانت توقعات الأرباح لعام 2025 تبرر الطفرة الحالية في السوق. تبلغ التوقعات الإجمالية لنمو الأرباح الآجلة لمؤشر I/B/E/S لمؤشر S&P 500 في العام المقبل نسبة 13.6% متفائلة، وهي زيادة كبيرة عن الإجماع الحالي لعام 2024، والذي يتوقع نموًا في ربحية السهم (EPS) بنسبة 10%.
يُسلط المحللون في BlackRock الضوء على المساهمة الملحوظة لقطاع التكنولوجيا، حيث يتوقعون أن يمثل نصف إجمالي أرباح مؤشر S&P 500 هذا العام، مدعومًا بطفرة الذكاء الاصطناعي (AI).
لاحظ محللو باركليز اتساع هوامش أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى، والتي من المتوقع أن تنمو إلى 23.4% هذا العام من 21.7% العام الماضي. هذا الهامش هو تقريبًا ضعف هامش الربح المتوقع لإجمالي مؤشر S&P 500 في عام 2024 وأكثر من ضعف هامش الربح المتوقع للسوق الأوسع نطاقًا باستثناء التكنولوجيا.
وقد أكد فريق باركليز في وقت سابق من هذا الشهر على الرؤية المتفوقة لنمو أرباح شركات التكنولوجيا الكبرى مقارنة ببقية مؤشر S&P 500.
يدفع النجاح المستمر لشركات التكنولوجيا العديد من المؤسسات إلى رفع توقعاتها لمؤشر S&P 500. فقد رفع فريق الأسهم لدى سوسيتيه جنرال مؤخرًا توقعاته لعام 2024 إلى 5,500، مما يشير إلى ارتفاع محتمل بنسبة 6% عن المستويات الحالية.
وهم يعزون هذا التفاؤل إلى التطورات الإيجابية في قطاع الصناعة، وترقية الشركات المالية، والقوة المستمرة في قطاع التكنولوجيا. وعلى الرغم من أن محللي جولدمان ساكس لا يضعون 6,000 توقعاتهم الأساسية لمؤشر S&P 500، إلا أنهم يقرون بإمكانية تحقيق ذلك نظرًا لتوقعات النمو القوية والتقييمات المعقولة لأكبر أسهم التكنولوجيا.
على الرغم من المخاوف بشأن تركيز السوق، حيث تشكل أسهم شركات التكنولوجيا الكبرى حوالي ثلث القيمة السوقية لمؤشر S&P 500 وما يصل إلى نصف أرباحه، إلا أن التقييمات لا تعتبر مرتفعة بشكل مفرط. وقد قام فريق الأسهم المنهجية في BlackRock بتحليل 400 مقياس متعلق بالتقييمات وخلص إلى أن الوضع الحالي أقل إثارة للقلق بكثير مما كان عليه خلال فقاعة الدوت كوم.
في حين أن هناك مخاطر، مثل الانكماش الاقتصادي المحتمل أو النمو المخيب للآمال في مجال الذكاء الاصطناعي، فمن المرجح أن يحافظ الأداء القوي لأرباح شركات التكنولوجيا على اهتمام المستثمرين. وقد أشار محللو جولدمان ساكس إلى أنه باستثناء شركة Tesla، تظل أسهم شركات التكنولوجيا ذات رؤوس الأموال الضخمة هي المفضلة لدى عملاء صناديق التحوط الخاصة بهم.
ومع استمرار السوق في التطور، يبدو أن القوة الأساسية لأسهم شركات التكنولوجيا الكبرى توفر أساسًا متينًا لتفوق أدائها المستمر، على الأقل على المدى القريب.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.