في تطور جديد، واجه المُستثمر الملياردير نيلسون بيلتز انتكاسة بعد أن صوّت المساهمون لإبعاده عن مجلس إدارة شركة والت ديزني (NYSE:DIS)، لتنتهي بذلك معركة رفيعة المستوى ومُكلفة بالوكالة. وعلى الرغم من ذلك، يبدو أن بيلتز وشركته Trian Fund Management لم يُهزموا بعد.
وقد أشار كين سكواير، مؤسس شركة 13D Monitor، إلى أنه لم يكن من المتوقع أن يفوز بيلتز في هذه المنافسة ضد الرئيس التنفيذي لشركة ديزني بوب إيجر. لا يزال بيلتز، الذي تبلغ ثروته الشخصية 1.7 مليار دولار ويسيطر على شركة تدير أصولاً بقيمة 10 مليارات دولار، متفائلاً. وتُعد شركته، Trian Fund Management، خامس أكبر مستثمر في ديزني، حيث تمتلك أكثر من 3.5 مليار دولار من الأسهم العادية.
وأشار "بيلتز" إلى أنه منذ أن كثف انتقاده لشركة ديزني في أكتوبر، أطلقت الشركة مبادرات تشغيلية جديدة وخطط تحسين رأس المال. ارتفع سهم ديزني بنسبة 50% تقريبًا منذ ذلك الحين، مما جعله الأفضل أداءً في مؤشر داو جونز الصناعي هذا العام. كان هذا الصعود مفيدًا لمحفظة Trian، التي شهدت عائدًا بنسبة 10% تقريبًا في الأشهر الثلاثة الأولى من عام 2024، متفوقةً بذلك على مكاسب صناعة صناديق التحوط الأوسع نطاقًا بنسبة 2.7% ومتوسط الزيادة للمستثمر الناشط بنسبة 3.15%، وفقًا لبيانات أبحاث صناديق التحوط.
ويُعد نجاح ديزني جزءًا من اتجاه أوسع من المكاسب التي حققتها شركة Trian هذا العام، حيث ارتفعت استثماراتها في Allstate (NYSE:ALL)، والتي ارتفعت بنسبة 20% منذ يناير/كانون الثاني، وشركة Ferguson PLC (NYSE:FERG)، بنسبة 15%، وشركة Sysco (NYSE:SYY)، بنسبة 8%. وقد ساهم ذلك في الأداء المثير للإعجاب لشركة Trian، مما حقق عوائد ذات أهمية قصوى للمستثمرين.
على الرغم من أن سهم ديزني لا يزال متخلفًا عن ذروة مارس 2021، إلا أنه ارتفع بنسبة 32% منذ يناير/كانون الثاني حيث تعمل الشركة على تنشيط امتيازاتها السينمائية والتلفزيونية وتسعى جاهدة لتحقيق الأرباح من خدمات البث. ينسب بعض المستثمرين الفضل إلى بيلتز في تسريع عملية تحول ديزني، والتي اكتسبت زخمًا بعد عودة بوب إيجر إلى منصب الرئيس التنفيذي في نوفمبر 2022.
لقد أدى نهج بيلتز، حتى عندما لا يفوز بمقاعد مجلس الإدارة، إلى تغييرات كبيرة في الشركات التي يستهدفها. بعد معركة غير ناجحة بالوكالة في شركة DuPont (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز (NYSE:DD) في عام 2015، غادر الرئيس التنفيذي في غضون عام. ثم طوّر بيلتز علاقات قوية مع الرئيس التنفيذي الجديد. وبالمثل، بعد انضمامه إلى مجلس إدارة شركة Procter & Gamble (NYSE:PG) في عام 2017، أظهر بيلتز كيف يمكن للنشطاء والإدارة العمل معًا بشكل بنّاء.
قد تكون حادثة ديزني بمثابة درس للناشطين الناشئين. فمع تغير الصناعة، قد لا تكون الأساليب التقليدية للفوز بمقاعد مجلس الإدارة، مثل الاعتماد على سمعة مدير صندوق التحوط، فعالة بعد الآن. لم تؤيد كل من Vanguard وBlackRock (NYSE:BLK) ترشيح بيلتز لمقعد في شركة ديزني، مما يشير إلى الحاجة المحتملة للنشطاء لترشيح خبراء الصناعة بدلاً من ذلك.
يقترح ليندون بارك من شركة ICR Shareholder Advisory أن يقوم النشطاء بتحسين اتصالاتهم الاستراتيجية ليكون لها صدى أكبر لدى المستثمرين السلبيين. سلطت معركة ديزني الأخيرة بالوكالة الضوء على أهمية تقديم أفكار استراتيجية واضحة لتحسين أداء الشركة. ومع تطور السوق، يتم تذكير النشطاء بأن القدرة على التكيف هي مفتاح نجاحهم المستمر.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.