في تطور حديث، وضعت الحكومة السويسرية مخططًا لتعزيز اللوائح التنظيمية للبنوك ذات الأهمية النظامية، بما في ذلك بنك UBS. وتأتي هذه المبادرة في أعقاب الاستحواذ المثير للجدل على بنك يو بي إس العام الماضي على بنك كريدي سويس مقابل 3 مليارات فرنك سويسري (3.3 مليار دولار)، مما أدى إلى زيادة كبيرة في حجم سوق يو بي إس.
وقد اقترحت وزارة المالية زيادة متطلبات رأس المال بالنسبة لبنك UBS والبنوك الكبرى الأخرى، ولكن لا تزال تفاصيل تأثير ذلك قيد الكتمان. وقد أعربت وزيرة المالية كارين كيلر-سوتر عن ثقتها في أن الإجراءات ستعزز الخدمات المصرفية السويسرية، على الرغم من عدم وجود عتبات محددة لمتطلبات رأس المال الجديدة.
وتشمل التوصيات أيضًا تعزيز هيئة الرقابة على الأسواق المالية (FINMA)، ومراقبة التعويضات التنفيذية المفرطة، وتحسين شبكات الأمان المالي. ومع ذلك، لا تزال الآثار الدقيقة المترتبة على بنك UBS غامضة، مع إمكانية إجراء تعديلات على أساس الانكشاف على الشركات التابعة الدولية والحوكمة والتعقيد والربحية.
وانتقد سيدريك ويرموث، الزعيم المشارك للحزب الاشتراكي الديمقراطي، قرار الحكومة بعدم تطبيق معايير أكثر صرامة لكفاية رأس المال، مشيرًا إلى أنه أهمل التنظيم الفعال وأرهق دافعي الضرائب. وفي الوقت نفسه، وصف بيتر في كونز، وهو خبير تنظيمي، المقترحات بأنها تسوية سويسرية نموذجية، مؤكداً على الحاجة إلى التعاون الدولي في تنظيم مثل هذا البنك الكبير.
ولم يعلق بنك يو بي إس، الذي تبلغ ميزانيته العمومية الآن ضعف حجم الاقتصاد السويسري تقريبًا، على الخطة. وقد أشار مصدر مقرب من يو بي إس إلى أن البنك يشعر "بالارتياح" لمقترحات الحكومة ويعتزم الضغط من أجل شروط أقل صرامة خلال العملية السياسية.
ومن غير المتوقع أن تدخل التغييرات التشريعية حيز التنفيذ قبل عام 2026، وتشير التقلبات السياسية السويسرية إلى أن التأثير على يو بي إس قد يتأخر أكثر من ذلك. تهدف الحكومة إلى تقديم حزمتين للتنفيذ في النصف الأول من عام 2025، واحدة على مستوى المراسيم والأخرى كمشروع قانون للبرلمان.
أشار أدريل يوست من معهد السياسة الاقتصادية السويسرية إلى أن المقترحات تشير إلى "إعانات" مستمرة للبنوك، والتي قد تكون مكلفة في أي أزمة مستقبلية من خلال السيولة الطارئة أو عمليات الاستحواذ على الأصول أو إعادة التمويل أو التأميم.
يؤكد السيناريو الذي يتكشف على التوازن الدقيق الذي تحاول الحكومة السويسرية تحقيقه في تنظيم أكبر بنوكها دون خنق قدرتها التنافسية العالمية.
InvestingPro Insights
في الوقت الذي تتخذ فيه الحكومة السويسرية خطوات لتنظيم البنوك ذات الأهمية النظامية مثل UBS، يراقب المستثمرون عن كثب كيف يمكن أن تؤثر هذه التغييرات على الصحة المالية للبنك ومركزه في السوق. وقد أظهرت مجموعة UBS Group AG (UBSG) مرونة وقدرة على التكيف في مواجهة التغييرات التنظيمية، وهو ما تؤكده قدرتها على الحفاظ على توزيعات أرباح ثابتة. فوفقًا لموقع InvestingPro Tips، لم يكتفِ UBS برفع توزيعات أرباحه لمدة 3 سنوات متتالية فحسب، بل تمكن أيضًا من الحفاظ على توزيعات الأرباح لمدة 13 عامًا متتالية، مما يشير إلى استقرار وضعه المالي في ظل بيئة تنظيمية صعبة.
علاوة على ذلك، يشير التقييم الحالي لسهم UBS في السوق إلى أنه قد يكون فرصة استثمارية جذابة. يتم تداول البنك عند مضاعف أرباح منخفض، مع نسبة مكرر ربحية إلى ربحية تبلغ 10.82 للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023. قد يشير هذا إلى أن سهم الشركة مقوم بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بأرباحه، وهو ما يدعمه أيضًا معدل مكرر الربحية إلى الأرباح البالغ 0.01 فقط خلال الفترة نفسها، مما يشير إلى سيناريو نمو محتمل بسعر معقول للمستثمرين الأذكياء.
على صعيد الأداء المالي، أظهر UBS نموًا قويًا في الإيرادات، مع زيادة بنسبة 36.35% في الربع الأخير من عام 2023. ويؤكد هذا النمو القوي في الإيرادات، إلى جانب العائد الإجمالي للسعر بنسبة 52.93% خلال العام الماضي، على قدرة الشركة على توليد القيمة للمساهمين. في حين أثيرت بعض المخاوف بشأن هوامش الربح الإجمالية للشركة، إلا أن الصحة المالية العامة لشركة UBS تبدو قوية، لا سيما بالنظر إلى قيمتها السوقية الكبيرة البالغة 93.715 مليار دولار.
بالنسبة لأولئك الذين يفكرون في الاستثمار في UBS أو يبحثون عن تحليل أعمق، هناك نصائح إضافية متاحة من InvestingPro يمكن أن توفر رؤى قيمة. في الواقع، هناك 9 نصائح أخرى مدرجة على InvestingPro يمكن أن تساعد المستثمرين على اتخاذ قرار أكثر استنارة. للاستفادة من المجموعة الكاملة من الرؤى والنصائح، استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي في Pro و Pro+.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.