أعلنت شركة Prologis (PLD)، الشركة الرائدة عالمياً في مجال العقارات اللوجستية، عن بداية قوية لهذا العام مع نتائج تشغيلية ومالية قوية، على الرغم من التحديات التي تواجهها الشركة بسبب التضخم وارتفاع أسعار الفائدة. جمعت الشركة ما يقرب من 5 مليارات دولار من رأس المال، وشهدت تقدماً في أعمالها في مجال الطاقة، وشهدت نمواً قوياً في الإيجار.
ومع ذلك، قامت Prologis بمراجعة توجيهاتها بسبب التباطؤ في نشاط التأجير، لا سيما في جنوب كاليفورنيا والإمبراطورية الداخلية، وتتوقع الآن انخفاض الإشغال وصافي الدخل التشغيلي (NOI) على المدى القريب.
وعلى الرغم من ذلك، لا تزال الشركة متفائلة بشأن التوقعات على المدى الطويل، مستشهدةً بمحدودية العرض الجديد المتوقع في أواخر عام 2024 و2025. تتراوح توجيهات نمو الأرباح الأساسية المحدّثة لشركة Prologis بين 5.45 دولار أمريكي و5.55 دولار أمريكي للسهم الواحد، مما يعكس زيادة بنسبة 8% تقريباً في نقطة المنتصف.
الوجبات السريعة الرئيسية
- جمعت Prologis ما يقرب من 5 مليارات دولار من رأس المال ولا تزال تشهد نموًا قويًا في الإيجار.
- وتتوقع الشركة فترة من انخفاض الإشغال وإيرادات الدخل الصافي غير المُشغّل، وتعديل التوجيهات وفقًا لذلك.
- التباطؤ في التأجير أكثر وضوحاً في جنوب كاليفورنيا والإمبراطورية الداخلية.
- لا تزال التوقعات طويلة الأجل إيجابية مع توقع عرض جديد محدود في أواخر عام 2024 وحتى عام 2025.
- تحافظ شركة Prologis على توجيهاتها لإيرادات رأس المال الاستراتيجي وتخفض توجيهاتها المتعلقة بالأرباح العامة والإدارية.
- تم تحديث توجيه نمو الأرباح الأساسية إلى 5.45 دولار إلى 5.55 دولار للسهم الواحد، بزيادة تقارب 8٪ في نقطة المنتصف.
- خفضت الشركة من عمليات التطوير بسبب تحول الطلب وحافظت على نهج متحفظ في نشر رأس المال.
توقعات الشركة
- تتوقع Prologis بيئة تأجير صعبة على المدى القريب، لكنها واثقة من التعافي على المدى الطويل.
- وقد تم تعديل متوسط الإشغال وتوجيهات نمو العائد على الاستثمار في نفس المتجر بالتخفيض.
- لا تزال الشركة متحفظة في استراتيجيتها لتوزيع رأس المال.
أبرز الملامح الهبوطية
- أدى التضخم المستمر وأسعار الفائدة المرتفعة إلى زيادة التحكم في التكاليف من قبل العملاء، مما تسبب في انخفاض حجم التأجير.
- ويلاحظ تباطؤ التأجير وانخفاض نمو الإيجار بشكل خاص في الأسواق ذات الإيجارات المرتفعة مثل جنوب كاليفورنيا.
أبرز الملامح الصعودية
- ترى Prologis علامات تحسن في التقييمات وجمع الأموال ونشاط المعاملات.
- وتبدو توقعات العرض للنصف الثاني من العام وعام 2025 مشجعة، مع توقع فرص التأجير على أساس القيمة السوقية في هذه الأثناء.
حالات عدم التنفيذ
- انخفضت عمليات بدء التطوير بسبب تغير الطلب.
- 150 مليون دولار من الاستثمارات العقارية الأخرى تمثل أصولاً غير أساسية.
أبرز الأسئلة والأجوبة
- أكد الرئيس التنفيذي على اتباع نهج متحفظ في التوجيه ونشر رأس المال، مع عدم وجود ميزانية محددة لنشر رأس المال.
- تُعتبر جنوب كاليفورنيا، وخاصةً منطقة إنلاند إمباير، إلى جانب نيوجيرسي وسياتل وسافانا، أسواقاً ضعيفة في الوقت الحالي.
- وتشهد المساحات الأكبر حجماً نشاطاً أكبر، خاصةً بين شركات التجارة الإلكترونية وتجار التجزئة التي تعمل ذاتياً.
- يتزايد الإيجار المجاني ولكنه لا يزال أقل من المتوسطات طويلة الأجل.
- يتم تسعير معدلات رأس المال ومعدلات العائد الداخلي في أقل من 8 في الولايات المتحدة ومنتصف 7 في أوروبا.
- تؤثر المخاطر الجيوسياسية وارتفاع أسعار الفائدة على قرارات العملاء، لكن اضطراب سلسلة التوريد في بالتيمور لم يؤثر بشكل كبير على الأعمال.
لا تزال شركة Prologis متفائلة بحذر بشأن المستقبل، وتتوقع تحقيق التوازن بين رياح السوق المعاكسة الحالية وفرص النمو الاستراتيجية. تعتقد قيادة الشركة أن الأسس طويلة الأجل لسوق العقارات الصناعية لا تزال قوية، على الرغم من التحديات قصيرة الأجل.
InvestingPro Insights
لقد أظهرت شركة Prologis, Inc. (PLD) بالفعل مرونة في مواجهة الرياح المعاكسة للسوق، وتوفر منصة InvestingPro نظرة أعمق على الصحة المالية للشركة وأداء السوق. مع رسملة سوقية قوية تبلغ 100.12 مليار دولار ومضاعف أرباح مرتفع، ينعكس في نسبة السعر إلى الأرباح البالغة 32.08 ونسبة السعر إلى الأرباح المعدلة للأشهر الاثني عشر الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023 عند 39.43، فإن Prologis تقف كلاعب مهم في صناعة صناديق الاستثمار العقاري الصناعية.
لقد كان نمو إيرادات الشركة مثيرًا للإعجاب، مع زيادة بنسبة 32.56% خلال الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الرابع من عام 2023، مما يدل على قدرتها على توسيع قاعدتها المالية وسط التقلبات الاقتصادية. بالإضافة إلى ذلك، تمكنت Prologis من الحفاظ على هامش ربح إجمالي قوي بنسبة 75.87% خلال نفس الفترة، مما يشير إلى كفاءة الإدارة والميزة التنافسية القوية في عملياتها.
تسلط نصائح InvestingPro الضوء على التزام الشركة تجاه المساهمين، حيث رفعت Prologis توزيعات الأرباح لمدة 10 سنوات متتالية، وحافظت على توزيعات الأرباح لمدة 14 عامًا متتالية. وهذا أمر مهم للمستثمرين الذين يبحثون عن دخل ثابت، خاصة في بيئة قد تكون فيها عوائد الاستثمار الأخرى متقلبة.
علاوة على ذلك، يتم تداول Prologis عند مضاعف أرباح مرتفع، وهو ما قد يكون نقطة في الاعتبار بالنسبة للمستثمرين الذين يقيّمون تقييم السهم.
للمهتمين بمزيد من التحليلات والمزيد من نصائح InvestingPro، بما في ذلك رؤى حول توقعات المبيعات ومخاوف السيولة، لدى Prologis صفحة مخصصة على منصة InvestingPro. حاليًا، هناك 8 نصائح إضافية متاحة، والتي يمكن الوصول إليها من خلال عرض خاص: استخدم رمز القسيمة PRONEWS24 للحصول على خصم إضافي بنسبة 10% على الاشتراك السنوي أو نصف السنوي Pro و Pro+.
مع حلول موعد الأرباح القادمة في 17 أبريل 2024، سيحرص المستثمرون وأصحاب المصلحة على معرفة كيفية تأثير استراتيجيات الشركة وظروف السوق على أدائها. تبلغ تقديرات القيمة العادلة لشركة InvestingPro 114.62 دولارًا أمريكيًا، مما يوفر معيارًا للتقييمات الحالية مقابل أهداف المحللين البالغة 145 دولارًا أمريكيًا.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.