سجلت شركة Betterware (BWMX) أداءً قويًا في الربع الأول من العام المالي 2024، مع نمو كبير في صافي الإيرادات وصافي الدخل. فقد شهدت الشركة زيادة بنسبة 56.5% في صافي الدخل الموحد مقارنة بالربع نفسه من العام الماضي. ويُعزى هذا النمو في المقام الأول إلى نجاح استراتيجياتها الترويجية وابتكاراتها في المنتجات، لا سيما في جافرا المكسيك. وعلى الرغم من زيادة مدفوعات الضرائب وارتفاع الإنفاق على الترويج والتوزيع، مما أدى إلى انخفاض التدفق النقدي الحر بنسبة 34.5%، إلا أن شركة Betterware تمكنت من خفض إجمالي صافي ديونها بنسبة 7%. وبالنظر إلى المستقبل، تشعر الشركة بالتفاؤل بشأن توسعها في أسواق الولايات المتحدة وبيرو، وتحافظ على توجيهاتها للفترة المتبقية من العام.
النتائج الرئيسية
- شهد صافي إيرادات شركة Betterware نمواً مضاعفاً على أساس سنوي.
- ارتفعت الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 15.4%، مع تحسن في الهامش بمقدار 92 نقطة أساس.
- نما صافي إيرادات شركة جافرا المكسيك وأرباحها قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 11.3% و38% على التوالي.
- ارتفع الهامش الإجمالي الموحد للشركة بنسبة 79 نقطة أساس.
- ارتفع صافي الدخل الموحد بنسبة 56.5% عن الربع الأول من عام 2023.
- انخفض توليد التدفق النقدي الحر بنسبة 34.5% بسبب ارتفاع الضرائب والإنفاق.
- تم تخفيض إجمالي صافي الدين الصافي بنسبة 7%، مع هدف خفض نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل خصم الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات إلى 1.5 مرة على الأقل.
- تنتظر توزيعات الأرباح المقترحة بقيمة 250 مليون زلوتي مكسيكي موافقة المساهمين.
- تحافظ الشركة على توجيهاتها لعام 2024 بشأن صافي الإيرادات ونمو الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات.
توقعات الشركة
- تتوقع شركة Betterware استمرار النمو في أسواق الولايات المتحدة وبيرو.
- ومن غير المتوقع تحقيق الربحية في هذه الأسواق الجديدة في السنة الأولى من العمليات.
- تخطط الشركة للتركيز على دالاس وسان أنطونيو ومكالين في تكساس لتوسعها في الولايات المتحدة.
- تحافظ على توجيهاتها لعام 2024، وتتوقع نمو صافي الإيرادات الموحدة بين 6.1% و10.7%، ونمو الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بين 6.6% و13.9%.
أبرز الملامح الهبوطية
- انخفض توليد التدفق النقدي الحر بشكل ملحوظ بسبب زيادة مدفوعات الضرائب وارتفاع تكاليف الترويج والتوزيع.
- شهد الهامش الإجمالي لشركة Betterware Mexico انخفاضًا.
أبرز الملامح الصعودية
- ساهم التحسن الكبير في الهامش الإجمالي لشركة جافرا المكسيك في الزيادة الإجمالية في الهامش الإجمالي الموحد.
- عزز زخم المبيعات القوي والاستراتيجيات الترويجية الفعالة الأداء.
- نجحت الشركة في خفض إجمالي صافي دينها الصافي.
الأخطاء
- أثر توقيت الأسبوع المقدس سلباً على مبيعات الربع الأول ولكن من المتوقع أن يكون له تأثير إيجابي على مبيعات الربع الثاني.
- لم تلبي بعض منتجات العناية بالبشرة التي تم إطلاقها تحت العلامة التجارية جفرا العام الماضي التوقعات.
أبرز الأسئلة والأجوبة
- ناقشت الإدارة تعديل الاستراتيجيات الترويجية لمواصلة زيادة المبيعات.
- من المقرر إطلاق خطوط إنتاج جديدة في الأرباع القادمة.
- تخطط الشركة لاستخدام العائدات من عمليات التصفية والتدفقات النقدية لسداد ما يقرب من 800 مليون نغمة مكسيكية من الديون هذا العام.
- أعربت الإدارة عن ثقتها في التقدم والفرص المستقبلية لشركة جافرا، بما في ذلك اتفاقية الشراء النهائية لممتلكات مكاتب جافرا المكسيك والانتقال المرتقب إلى مبنى مكاتب مستأجر جديد في يونيو 2024.
تُظهر نتائج الربع الأول من السنة المالية لشركة "بيتروير" أن الشركة في صعود مستمر، حيث أدت التوسعات الاستراتيجية وابتكارات المنتجات إلى تحقيق نمو كبير. على الرغم من بعض التحديات، تبدو الصحة المالية للشركة قوية، مع بقاء خفض الديون وقيمة المساهمين من الأولويات الرئيسية. ومع استمرار شركة Betterware في الإبحار في سوق الحلول المنزلية التنافسية، فإن تركيزها على مجالات النمو الاستراتيجية، مثل الولايات المتحدة وبيرو، والتزامها بالتميز في المنتجات تحت العلامة التجارية Jafra، يشير إلى نظرة إيجابية للمستقبل.
InvestingPro Insights
لقد أظهرت شركة Betterware (BWMX) أداءً ماليًا قويًا في الربع الأول من عام 2024، وهو ما تؤكده المقاييس الرئيسية من InvestingPro. مع رسملة سوقية تبلغ 595.8 مليون دولار، يعكس تقييم الشركة حضورها القوي في السوق، لا سيما في قطاع البيع بالتجزئة المتخصص. يسلط هامش الربح الإجمالي المثير للإعجاب الذي بلغ 71.79% على مدار الاثني عشر شهرًا الماضية اعتبارًا من الربع الأول من عام 2024 الضوء على قدرة شركة Betterware على الحفاظ على ربحية عالية في عملياتها.
تُظهر بيانات InvestingPro أن شركة Betterware يتم تداولها عند نسبة منخفضة من السعر إلى الأرباح (P/E) تبلغ 8.98، مما يشير إلى أن السهم قد يكون مقومًا بأقل من قيمته الحقيقية مقارنة بنمو أرباحه على المدى القريب. ويدعم ذلك أيضًا نسبة PEG Ratio البالغة 0.2، مما يشير إلى إمكانية النمو بمعدل قد يفوق مضاعف أرباحها. وعلاوة على ذلك، فإن العائد القوي للتدفق النقدي الحر للشركة ينطوي عليه تقييمها، حيث تبلغ نسبة السعر إلى الربحية (المعدلة) 8.89، مما يعزز جاذبية سهم Betterware للمستثمرين الذين يبحثون عن أعمال مدرة للنقد.
تُسلط نصائح InvestingPro الضوء على الأداء الأخير للسهم، مشيرةً إلى أنه على الرغم من أن السهم قد تعرض لضربة كبيرة خلال الأسبوع والشهر الماضيين، حيث بلغ إجمالي العائد السعري لأسبوع واحد -11.85% وإجمالي العائد السعري لشهر واحد -14.01%، إلا أنه شهد أيضًا ارتفاعًا كبيرًا في الأسعار على مدار الأشهر الستة الماضية، حيث بلغ العائد 69.27%. بالإضافة إلى ذلك، تدفع شركة Betterware توزيعات أرباح كبيرة للمساهمين، حيث يبلغ عائد توزيعات الأرباح الحالية 8.2%، وقد حافظت على توزيعات الأرباح لمدة 5 سنوات متتالية، مما يؤكد التزام الشركة بإعادة القيمة لمستثمريها.
بالنسبة للقراء المهتمين بتحليل أعمق، هناك 14 نصيحة إضافية من InvestingPro متاحة لـ Betterware، والتي يمكن استكشافها على صفحة Betterware الخاصة بـ InvestingPro في الربع الأول من عام 2024:
المشغل: شكرًا لكم، ومرحبًا بكم في المكالمة الهاتفية الجماعية لأرباح شركة Betterware للربع الأول من السنة المالية 2024. يتحدث في مكالمة اليوم رئيس مجلس الإدارة التنفيذي لشركة Betterware، لويس كامبوس؛ والرئيس التنفيذي أندريس كامبوس؛ والمدير المالي أليخاندرو أولوا. قبل أن يبدأوا ملاحظاتهم، تود الشركة أن تذكركم بأن مكالمة اليوم ستتضمن بيانات تطلعية تخضع لمخاطر وشكوك مختلفة قد تؤدي إلى اختلاف النتائج الفعلية ماديًا عن التوقعات. وينبغي النظر في أي من هذه البيانات بالاقتران مع البيانات التحذيرية وبيان الملاذ الآمن في بيان الأرباح الصادر أمس، وعوامل الخطر التي تمت مناقشتها في التقارير المودعة لدى لجنة الأوراق المالية والبورصات. لا تتحمل BeFra أي التزام بتحديث أي من هذه البيانات أو المعلومات التطلعية. يمكن أيضًا العثور على تسوية ومعلومات أخرى تتعلق بالمقاييس المالية غير المتوافقة مع المعايير المحاسبية المقبولة عموماً التي تمت مناقشتها في مكالمة اليوم في بيان الأرباح وكذلك في قسم المستثمرين على موقع الشركة الإلكتروني. والآن، أود تحويل المكالمة إلى رئيس مجلس إدارة الشركة، لويس كامبوس. يرجى المتابعة يا سيد كامبوس.
لويس كامبوس: شكراً لك، عامل الهاتف. صباح الخير جميعاً وشكراً لانضمامكم إلينا اليوم. خلال الربع الأول من عام 2024، حافظت "بيفرا" على زخم نموها وتعززت مستويات أدائها. وتعزى زيادة ربحيتنا المتزايدة في المقام الأول إلى التنفيذ الفعال لاستراتيجياتنا المختلفة لدفع نمو أرباحنا بشكل مستدام وتحسين الكفاءة التشغيلية والمالية. تتجلى نقاط القوة في أعمالنا والاستراتيجيات التي ننفذها في بيفرا في النتائج التي نشرناها أمس. لقد حققنا نمواً مضاعفاً في صافي الإيرادات على أساس سنوي خلال هذا الربع، مدعوماً بمزيج ترويجي متجدد في شركة "بيتروير" وكذلك من خلال ابتكار المنتجات والحملات الترويجية الخاصة في جفرا المكسيك. وقد أدى الجمع بين المبادرات الاستراتيجية والانضباط المالي إلى تحسين ربحيتنا بشكل كبير. ونتيجةً لذلك، ارتفعت أرباحنا قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 15.4% مقارنةً بالربع الأول من عام 2023، بينما تحسن هامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء 92 نقطة أساس. إنها الذكرى السنوية الثانية لاستحواذنا على شركة جافرا، التي لا تزال تحقق أرباحاً تراكمية كبيرة. تواصل جافرا المكسيك تجاوز توقعاتنا، حيث حققت نتائج فصلية متميزة مرة أخرى. وقد جاء النمو المكون من رقمين في كلٍ من الخط الأعلى والربحية في هذه الشركة نتيجة للجهود المتميزة التي بذلتها فرقنا التجارية والتشغيلية والإدارية التي عملت بشكل مكثف لتحويل عمليات الشركة بأكملها، مما أدى إلى تحسينات كبيرة في جميع المجالات. ومن بين مبادرات النمو العديدة التي قمنا بها التوسع الدولي. لذا، يسعدني أن أعلن أن شركة بتروير الولايات المتحدة قد بدأت عملياتها كما هو مقرر. نحن متفائلون جدًا بشأن النمو الذي يمكننا تحقيقه في السوق الأمريكية، نظرًا لحجمها وديناميكيتها ومستويات الاستهلاك القوية. نحن نعتقد أن لدينا الاستراتيجية الصحيحة لاختراق سوق الحلول المنزلية في الولايات المتحدة بشكل فعال، وسنبذل قصارى جهدنا لتحقيق أقصى قدر من النتائج والعائد على الاستثمار. والآن، اسمحوا لي أن أنقل المكالمة إلى أندريس لمناقشة المزيد حول أداء وحدات أعمال بيفرا خلال الربع الأول من عام 2024.
أندريس كامبوس: شكراً لك، لويس، وصباح الخير للجميع. لقد بدأنا هذا العام بمستويات أداء قوية، حيث حققنا نمواً مضاعفاً في صافي الإيرادات الموحدة والأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء (EBITDA)، وحققنا تدفقات نقدية مكنتنا من تعزيز هيكل رأس مال بيفرا. وواصلنا تحسين ربحيتنا من خلال زيادة تحسين النفقات المباشرة والتشغيلية في وحدتي أعمالنا "بيتروير" و"جفرا". حققت شركة بيتروير المكسيك الربع الثاني على التوالي من النمو في صافي الإيرادات على أساس سنوي، حيث ارتفع صافي الإيرادات بنسبة 12% ووصل إلى أعلى إيرادات صافية منذ الربع الثاني من عام 2022. استمر صافي الإيرادات في النمو بفضل المزيج الناجح من عروض منتجاتنا المختارة والعروض الترويجية التي تركز على توفير منتجات أكثر جاذبية وبأسعار معقولة للشركاء في الشرائح الخُمسية الأقل دخلاً. يدل هذا النمو على مرونة شركة Betterware وقدرتها على اجتياز البيئات المعاكسة والخروج بأعمال أقوى، مما يعكس قوة شركة Betterware كشركة رائدة في السوق بالإضافة إلى قدرتها على الأداء بمستويات عالية والمساهمة في زيادة قيمة المساهمين. من المهم أن نضيف أن استراتيجياتنا التجارية قادت إلى زيادة بنسبة 16% في متوسط الطلبات الشهرية لكل شريك في هذا الربع. ما زلنا نعتقد أن هذه القوة في حجم الطلبات ستحفز النمو في قاعدة شركاء Betterware خلال الفترة المتبقية من العام. أود أيضًا تسليط الضوء على المنتجات الجديدة التي طرحتها شركة Betterware. فخلال هذا الربع، أطلقنا علامتنا التجارية الجديدة للذواقة التي تعمل على تنشيط فئة حاويات الطعام. كما نجحت شركة Betterware أيضًا في تقديم منتجات جديدة في فئتنا الفرعية للترطيب لتستحوذ على حصة أكبر في هذا المفهوم الحيوي والمتنامي. ومن بينها زجاجة البطل الكبير الرسمية للفريق الأولمبي المكسيكي، والتي ستكون متاحة للبيع في مايو. انخفضت الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات للربع الأول من عام 2023 بنسبة 7.3% عن الربع الأول من عام 2023. كان هذا نتيجة لانخفاض هامش الربح الإجمالي بشكل طفيف، والذي تأثر بمزيج أعلى من المنتجات الترويجية في إجمالي المبيعات بالإضافة إلى زيادة الإنفاق على العروض الترويجية وزيادة مؤقتة في نفقات التوزيع والشحن حيث أدى شحن كميات أكبر من المنتجات إلى انخفاض الكفاءة. كان هذا المزيج من الزيادات في التكاليف مؤقتاً ولا نتوقع حدوثه في الأرباع القادمة. في نهاية المطاف، فإن شركة Betterware في وضع جيد لمرحلة جديدة من النمو المستدام ومستعدة للاستفادة من أي فرص ناشئة تظهر. أما فيما يتعلق بشركة جافرا المكسيك، فقد نجحنا في زيادة الكفاءة في جميع أنحاء الشركة كما نجحنا في غرس جوهر شركة بيتروير في عملية ابتكار منتجات جافرا واستراتيجيات تجارية أخرى، ونتوقع أن تستمر جميع هذه الاستراتيجيات في تحقيق نمو مضاعف في أرباح الشركة. وواصلت الشركة أداءها القوي خلال الربع الأول مع زيادة صافي الإيرادات بنسبة 11.3%، ونمو الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستهلاك والاستقطاعات بنسبة 38% وارتفاع هامش الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والإهلاك والاستقطاعات بنسبة 401 نقطة أساس إلى 20.7%. وتحسن الهامش الإجمالي لشركة جفرا بمقدار 293 نقطة أساس نتيجة الاستفادة من انخفاض سعر الصرف بمقدار 54 نقطة أساس وانخفاض بعض تكاليف المواد الخام بمقدار 174 نقطة أساس نتيجة مفاوضاتنا المستمرة مع الموردين. وبالإضافة إلى ذلك، ساهمت تصفية المخزون المتقادم في العام الماضي بـ 63 نقطة أساس في تحسين الهامش الإجمالي. أثر تجديد علامة جافرا التجارية [غير قابل للمقارنة] إلى جانب الاستراتيجيات التجارية التحويلية، ومفهوم الكتالوج الجديد، والعروض الترويجية الأفضل، والحوافز المحسنة، والتطبيقات التكنولوجية، والابتكار المستمر في المنتجات، بشكل إيجابي على معدلات الأنشطة المتعددة لقادتنا ومستشارينا في الربع الأول. على وجه التحديد، كانت هناك زيادة بنسبة 1.1% في نشاط قاعدة القادة في نهاية الفترة وزيادة بنسبة 5.7% في نشاط قاعدة الاستشاريين في نهاية الفترة، وكلاهما مقارنة بالربع من العام الماضي. بالإضافة إلى ذلك، شهد متوسط الطلبات الشهرية نموًا كبيرًا خلال الربع بزيادة قدرها 19.4% للقادة و14.5% للاستشاريين. وبناءً على ذلك، فإن فريق جافرا المكسيك في وضع جيد لمواصلة النجاح والنمو المستدام في المستقبل المنظور. فيما يتعلق بعملياتنا الدولية، واصلت جفرا الولايات المتحدة الاستفادة من التخفيضات الكبيرة في النفقات المباشرة والتشغيلية، والتي ننفذها خلال جزء من عام 2022 وطوال عام 2023. تسير الشركة الآن على مسار ثابت لتحقيق الربحية والنمو بشكل أسرع، تاركة وراءها سنوات من النتائج الضعيفة. ما زلنا مصممين على إعادة إشعال فتيل النمو وزيادة حصتنا في سوق التجميل الأمريكي النابض بالحياة. ونتوقع أن يكون الربع الثاني من هذا العام ربعاً محورياً نتيجة لجهودنا في إعادة الهيكلة وتمهيداً لاكتساب المزيد من الزخم والربحية بحلول نهاية العام. أطلقنا هذا الشهر عمليات شركة Betterware في الولايات المتحدة وفقاً لخطتنا. وقد اخترنا مدينة دالاس، تكساس لتكون مقرنا الرئيسي في الولايات المتحدة لعدة أسباب استراتيجية. أولاً، إنها موطن مركز التوزيع التابع لشركة جفرا الولايات المتحدة الأمريكية، والذي سنستفيد منه في عمليات شركة Betterware في الولايات المتحدة. ثانيًا، توفر موقعًا استراتيجيًا للتوزيع داخل الولايات المتحدة. ثالثًا، إنها قريبة من المكسيك. ورابعا، يوجد بها عدد كبير من السكان من أصل لاتيني، وهو السوق المستهدف الرئيسي لنا. وفي حين أن البيع المباشر هو جوهر استراتيجية ونموذج أعمال Betterware، فقد قررنا تلبية احتياجات المستهلكين الموجودين في أي مكان في الولايات المتحدة الأمريكية من خلال قناة على الإنترنت. يقدم موقعنا الإلكتروني في الولايات المتحدة، Betterware.com، مجموعة منتقاة من أكثر من 200 منتج في مجموعة واسعة من الفئات. وستتعايش هذه القناة مع نموذج البيع المباشر التقليدي الخاص بنا، مما يوفر للمستهلكين خيار اختيار القناة التي يفضلونها لشراء منتجات Betterware. وعلى صعيد البيع المباشر، نتبنى نموذج عمل جديد ومتطور للسوق الأمريكية. ويستند هذا النموذج إلى نهج يركز على العميل أولاً، ثم على الجانب الرقمي أولاً. وهذا يُمكِّن شركاء علامتنا التجارية، وهو ما نطلق عليه فريق المبيعات لدينا في Betterware الولايات المتحدة، من التركيز على إيجاد عملاء جدد وتوظيف شركاء آخرين للعلامة التجارية بالإضافة إلى تنفيذ استراتيجيات البيع معهم، بينما نهتم نحن في الشركة بتوصيل المنتجات إلى كل عميل من عملائهم. وبالإضافة إلى ذلك، يطبق نهجنا الرقمي الجديد الذي يعتمد على الملاحظات التحليلية، ويقدم تعويضات مجدية ولا يترتب عليه أي تكاليف مسبقة. وكما هو الحال دائمًا، يتيح برنامج المبيعات المباشرة من Betterware للأشخاص إدارة مساعيهم في مجال ريادة الأعمال وفقًا لجداولهم الزمنية وجداولهم الخاصة. تُعد الولايات المتحدة أكبر سوق للبيع المباشر، حيث يشارك أكثر من 6.7 مليون أمريكي في الوقت الحالي. وعلاوة على ذلك، فإن ذوي الأصول الإسبانية هم من بين أكبر وأسرع الشرائح نمواً في هذا المجال، ونحن نفهم تماماً احتياجاتهم الخاصة والفرص المتاحة لهم. وكما ذكرنا من قبل، فإن هذه الشريحة من السكان تولد ناتجاً محلياً إجمالياً يبلغ ضعف الناتج المحلي الإجمالي للمكسيك، مما يمثل فرصة هائلة لشركة Betterware. على الرغم من أننا نطمح إلى العمل في جميع أنحاء الولايات المتحدة، إلا أن ذراع البيع المباشر لشركة Betterware الولايات المتحدة سيركز في البداية على مدن دالاس وسان أنطونيو ومكالين في تكساس، وسنتوسع إلى مدن جديدة وولايات أخرى بطريقة منظمة. ومن المهم أن نلاحظ أننا بدأنا في طرح برنامج حوافز عبر الحدود، حيث يمكن لموزعينا وشركائنا في المكسيك الذين يزيد عددهم عن 700,000 موزع وشريك في المكسيك إحالة شركاء جدد للعلامة التجارية في الولايات المتحدة. نحن نعتقد أن هذه فرصة فريدة للغاية بالنسبة لنا ويمكن أن تسرّع من بناء قاعدة قوية من شركاء العلامات التجارية في الولايات المتحدة الذين يحققون النجاح في هذا السوق. أما بيرو فهي السوق الدولية الأخرى التي نستهدفها، بقيادة المديرة العامة، آنا سيسيليا أوغوستو، التي لديها أكثر من 16 عاماً في مجالنا، ونواصل تجميع فريق الإدارة والاستعداد لإطلاق العمليات هناك، مستهدفين الربع الأول من عام 2025. لذا، في حين نتوقع أن تكون الولايات المتحدة وبيرو مصدرين مهمين للنمو على المدى الطويل، إلا أننا لا نتوقع أن تكونا مربحتين في السنة الأولى من العمليات. ويبقى تركيزنا الأساسي على السوق المكسيكية، ولكننا نتوقع أن تصبح هذه الأسواق الأخرى، ولا سيما الولايات المتحدة، مساهماً رئيسياً في المستقبل مع بناء حجم أعمالنا بمرور الوقت. اسمحوا لي الآن أن أنقل المكالمة إلى أليخاندرو الذي سيستعرض بياناتنا المالية بمزيد من التفصيل.
أليخاندروأولوا: شكراً لك يا أندريس، وصباح الخير جميعاً. بينما أستعرض نتائج الربع الأول من عام 2024، يرجى الأخذ في الاعتبار أن جميع الأرقام والتوقعات المالية التي نناقشها اليوم هي بالبيزو المكسيكي، وهو عملتنا الوظيفية وعملتنا التي نعد بها التقارير. يمكن الاطلاع على تفاصيل إضافية في بيان أرباحنا الذي نُشِر أمس. سأناقش بعض المجالات المهمة الأخرى لنتائجنا الموحدة. ارتفع الهامش الإجمالي الموحد لشركة BeFra بمقدار 79 نقطة أساس ليصل إلى 73.6% مقارنةً بالربع الأول من عام 2023. ويرجع ذلك إلى التحسن الكبير في الهامش الإجمالي لشركة جفرا المكسيك الذي ارتفع بمقدار 293 نقطة أساس مقارنة بالربع الأول من عام 2023. وشملت العوامل الرئيسية التي ساهمت في هذا التحسن الموحد سعر الصرف المواتي الذي ساهم بـ 27 نقطة أساس، وانخفاض تكاليف المواد من مفاوضات الموردين التي أضافت 89 نقطة أساس، وانخفاض تكاليف التقادم التي ساهمت بـ 33 نقطة أساس. في المقابل، شهدت شركة Betterware المكسيك انخفاضاً في هامشها الإجمالي بمقدار 117 نقطة أساس، ويرجع ذلك إلى حد كبير إلى ارتفاع مزيج وحدات التخزين ذات الهامش المنخفض في مبيعاتها، مما أثر سلباً على هامش إجمالي أرباحها بمقدار 70 نقطة أساس. بلغ صافي الدخل الموحد للربع الأول 294.1 مليون مليون مكسيكو نيبالي، بزيادة 56.5% عن الربع الأول من عام 2023. وقد نتجت الزيادة القوية في ربحيتنا عن نمو أرباحنا وتحسين إدارة التكاليف والمصروفات التي ناقشناها اليوم، وكذلك من انخفاض تكاليف التمويل بعد إعادة هيكلة الديون التي أكملناها بحلول منتصف عام 2023. انخفض توليد التدفق النقدي الحر خلال هذا الربع، والذي يُعرّف بأنه التدفق النقدي التشغيلي مطروحاً منه النفقات الرأسمالية، بنسبة 34.5%. ويُعزى ذلك إلى انخفاض التدفق النقدي التشغيلي بنسبة 30.6% والذي نتج بشكل أساسي عن زيادة مدفوعات الضرائب التي سددتها جافرا المكسيك، وفي حالة شركة بيتروير، من ارتفاع الإنفاق على العروض الترويجية والزيادة المؤقتة في نفقات التوزيع والشحن كما أوضحنا من قبل. وقد نتج ارتفاع مدفوعات الضرائب عن الزيادة الكبيرة في الدخل قبل خصم الضرائب بنسبة 56.5%. من المهم الإشارة إلى أننا انتهينا من اتفاقية شراء العقار الذي يستضيف حالياً مكاتب جافرا المكسيك في مكسيكو سيتي. وتبلغ قيمة الصفقة 385.7 مليون مكسيكو مكسيكو مع دفعات موزعة على مدة ثلاث سنوات. وتخصص هذه الأموال لخدمة الديون المستحقة على الشركة. وستنتقل جافرا مكسيكو إلى مبنى المكاتب المستأجر حديثاً ابتداءً من يونيو 2024. بالانتقال إلى ميزانيتنا العمومية، يستمر المركز المالي للشركة في التحسن. ومقارنة بالربع الأول من عام 2023، انخفض إجمالي صافي ديوننا بنسبة 7%، حيث أنهينا الربع الأول بنسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بنسبة 1.78 مرة مقارنة بـ 2.24 مرة في نهاية الربع الأول من عام 2023. سنواصل تخصيص معظم التدفق النقدي التشغيلي لدينا لمواصلة خفض الديون، بهدف خفض نسبة صافي الدين إلى الأرباح قبل اقتطاع الفائدة والضريبة والاستهلاك والإطفاء إلى 1.5 مرة على الأقل بحلول نهاية هذا العام. كما تمكننا قوة ميزانيتنا العمومية من دفع توزيعات الأرباح، وهي طريقة أخرى التزمنا بها لزيادة قيمة المساهمين على المدى الطويل. وانعكاسًا للثقة التي نتمتع بها في القوة المالية لشركة بيفرا وآفاق نموها، اقترح مجلس إدارتنا توزيع أرباح بقيمة 250 مليون نيو مكسيكي عن هذا الربع، وهو أمر مرهون بموافقة المساهمين في اجتماع الجمعية العامة العادية للمساهمين الذي سيعقد في 13 مايو 2024. وستكون هذه هي المرة الـ 17 على التوالي التي ندفع فيها أرباحاً ربع سنوية منذ طرح الشركة للاكتتاب العام في مارس 2020. إن الثقة والتفاؤل اللذين ننقلهما اليوم يستندان إلى نتائجنا الأخيرة بالإضافة إلى الفرص العديدة التي تنتظرنا. بالنسبة لعام 2024 بأكمله، فإننا نحافظ على التوجيهات التي أبلغنا عنها في بداية العام. ما زلنا نتوقع أن ينمو صافي إيرادات بيفرا الموحدة بين 6.1% و10.7%، بينما تنمو الأرباح الموحدة قبل احتساب الفوائد والضرائب والاستهلاك والإطفاء بين 6.6% و13.9%. وبالنظر إلى ما بعد عام 2024، ما زلنا واثقين من قدرتنا على مواصلة تحديد حجم فرص النمو المحلية والدولية، مما يمكننا من توليد تدفقات نقدية أقوى وتعظيم قيمة المساهمين على المدى الطويل. سأقوم الآن بتحويل المكالمة الهاتفية إلى عامل الهاتف، الذي سيفتح باب الرد على أي أسئلة قد تكون لديكم. شكرًا لكم.
عاملالهاتف: شكراً لكم. سنبدأ الآن جلسة الأسئلة والأجوبة. [تعليمات المشغل] السؤال الأول من إريك بيدر من شركة SCC للأبحاث. يرجى متابعة سؤالك.
إريكبيدر: صباح الخير. تهانينا. السؤال الأول، على ما أعتقد، سأتحدث عن المخزون، لذا يستمر المخزون في النمو بأقل من المبيعات. كيف ننظر إلى المخزون في المستقبل؟ وكيف يجب أن نفكر في ذلك لعام 2024؟
أندريس كامبوس: مرحباً، إريك. معك أندريس. هل تسمعني؟
إريك بيدر: نعم.
أندريسكامبوس: حسناً، سأنقل المكالمة إلى أليخاندرو ليخبرك عن وضع المخزونات في كل من شركة بيتروير مكسيكو وجافرا.
أليخاندروأولوا: مرحباً، إريك. صباح الخير. نعم. المخزون، توقعاتنا هي أننا سنشهد انخفاضاً طفيفاً خلال العام في كلتا الشركتين، جافرا وبيتيروير. لقد تمكنا من خفض المخزون خلال الأرباع الخمسة أو الستة الماضية، ونتوقع أن نخفض المخزون الزائد في شركة بيتروير بحوالي 200 مليون و220 مليون بيزو مكسيكي خلال الفترة المتبقية من العام. وفي حالة جافرا، ما نقوم به هو التركيز على تصفية المخزون في جافرا الولايات المتحدة من خلال الترويج لمعظم الأصناف التي لدينا في الولايات المتحدة. وفي جافرا المكسيك، نعمل على زيادة المبيعات. لذا، فإن هذه المخزونات تسير وفقًا للخطة.
إيريك بيدر: كيف يؤثر برنامج Betterware USA على قدرتكم نوعاً ما على إدارة المخزونات؟ وعندما تنظر إلى قدرتك، على ما أعتقد، على تنمية ذلك العمل والحصول على استفادة أفضل منه، كيف تفكر في ذلك كهدف طويل الأجل نوعاً ما؟ لأن الطريقة التي تعمل بها في Betterware USA ستكون مختلفة عن Betterware Mexico. وكيف يُترجم ذلك من حيث المخزون - على ما أعتقد، إمكانية الهامش في المستقبل؟ وكيف يجب أن نفكر في ذلك؟
أندريس كامبوس: نعم. شكراً لك، إريك. هذا هو أندريس، مرة أخرى. إذن، في Betterware US، في الوقت الحالي، نحن نستخدم نفس وحدات حفظ المخزون التي لدينا في Betterware Mexico. لقد قمنا باختيار وحدات حفظ المخزون تلك. لذا، نحن نستفيد من مخزون Betterware Mexico من وحدات حفظ المخزون تلك. وفي الوقت نفسه، كما ذكرنا خلال المكالمة، سنمضي خطوة بخطوة في التوسع في Betterware الولايات المتحدة. في الوقت الحالي، نحن نبدأ في تكساس وتحديدًا في دالاس وسان أنطونيو ومكالين للتأكد من أننا نفهم مدى سرعة نمونا، وما هو التأثير الذي نحدثه. وسنكون قادرين على رؤية التأثير الذي نحدثه من خلال وحدة حفظ المخزون (SKU)، حتى نتمكن من الاستعداد بالمخزونات لبدء التوسع في بقية الولايات المتحدة. لذا، هذه هي الطريقة التي ندير بها الأمر بشكل أساسي. نحن نرسل المخزون من مركز توزيع غوادالاخارا إلى مركز التوزيع في دالاس. وهذه هي الطريقة التي نديرها بشكل أساسي. ومن الواضح أنه في نهاية المطاف، مع نمو عملية Betterware في الولايات المتحدة، نعتقد أنه قد يأتي الوقت الذي يكون فيه لعملية الولايات المتحدة مخزونها الخاص، ووحدات التخزين الخاصة بها. ولكن في الوقت الحالي، نحن نديرها بهذه الطريقة.
إريك بيدر: حسناً. وعندما تنظر إلى جافرا، أعلم أنكم الشركة الرائدة في مجال العطور في المكسيك بالنسبة لجافرا. لقد قمتم بطرح المنتجات الجديدة. لقد ذكرت العناية بالبشرة، وذكرت الألوان. عندما تنظر إلى آفاق نمو جافرا في عام 2024 والمضي قدماً، ما هي فئات المنتجات التي تعتقد أنها تنطوي على أكبر الإمكانات؟ وكيف ستدركون ذلك على ما أعتقد؟ شكراً لك.
أندريس كامبوس: نعم. شكراً لك، إريك. إذن، هناك الكثير من الفرص في بقية الفئات. كما ذكرت للتو، نحن رقم واحد في العطور اليوم في المكسيك ونريد أن نصبح رقم واحد في بقية الفئات. نعتقد أن العناية بالبشرة، كفئة على وجه التحديد، لديها الكثير من الإمكانات ويمكننا في الوقت نفسه أن نكون قادرين على الفوز في تلك الفئة. لدينا فريق تطوير كامل. لدينا المصنع، حيث يمكننا تصنيع هذه المنتجات ونكون قادرين على المنافسة. لذا، إنها فئة تستغرق بعض الوقت، ولكننا نعتقد بالتأكيد أنه يمكننا أن نكون منافسين للغاية في هذه الفئة وسنواصل العمل على جعل هذه الفئة رائعة. أما الفئتان الأخريان، وهما فئة الألوان وأدوات الزينة، فنعتقد أيضاً أن بإمكاننا النمو. لا يزال هناك مجال للنمو، لكن التركيز الأساسي والرئيسي والتركيز الأول سيكون على العناية بالبشرة.
إريك بيدر: عظيم. شكراً لك، وحظاً موفقاً لبقية العام.
أندريس كامبوس: شكراً لك. شكراً لك.
عامل الهاتف: شكرا لك. [تعليمات المشغل] سؤالنا التالي يأتي من كريستينا فرنانديز من مجموعة تيلسي الاستشارية. يرجى متابعة سؤالك.
كريستينافرنانديز: شكراً لك، وصباح الخير جميعاً. أردت أن أبدأ مع Betterware. النمو الذي شهدتموه في الربع الأول من العام الحالي، من رقمين، جيد جداً. ما مدى استدامة معدل النمو هذا؟ وأردت أن أرى إن كان بإمكانك التطرق إلى مجالين. الأسبوع المقدس الذي وصفته بأنه كان أفضل في مارس وأبريل، هل كان ذلك مساهماً كبيراً في النمو؟ ثم أيضًا ارتفاع النشاط الترويجي، هل تتوقع أن يستمر هذا على المدى القريب؟ كيف تُقارن العروض الترويجية اليوم بما كانت عليه قبل الجائحة بنسبة 39%؟ هل هذا طبيعي أم أنه أعلى من المعدلات التاريخية؟
أندريس كامبوس: مرحباً كريستينا. معك أندريس مرة أخرى. إذن، أولاً، بالحديث عن آفاق النمو، كنا نتحدث عن حجم السوق وحصتنا السوقية. لا يزال لدينا - وفقًا لأبحاث السوق لدينا، لا يزال لدينا حوالي 4% فقط من الحصة السوقية، لذلك نعتقد أن هناك مجالًا كبيرًا للنمو، كما تعلمون، لكسب المزيد من الحصة السوقية، والآن بعد أن بدأ سوق المنتجات المنزلية في النمو قليلاً مرة أخرى بعد الاضطراب الوبائي بأكمله، نعتقد أنه يمكننا الاستفادة من ذلك أيضًا. لذا، لا يزال هناك مجال كبير للنمو في Betterware المكسيك. ونحن نعمل على ذلك. ونعتقد أننا شهدنا نموًا في الربع الرابع. والآن، نرى - الربع الرابع من عام 2023 ينمو، والآن نرى الربع الأول من عام 2024 ينمو. ونعتقد أن بإمكاننا الحفاظ على نمو مزدوج الرقم في المستقبل، تمامًا كما كنا نحقق نموًا قبل الجائحة. إذن، هذا من حيث توقعات النمو. والآن، فيما يتعلق بأسبوع الآلام، إنها مسألة تقنية للغاية، ولكن عندما يكون الأطفال في إجازة، عادةً ما يكون لدينا انخفاض طفيف في المبيعات. وأسبوع الآلام هو أحدها، وعيد الميلاد ورأس السنة الميلادية هو الآخر يؤثر علينا لأنها إجازة سريعة جداً لمدة أسبوع أو أسبوعين. وهذا العام، هبط أسبوع الآلام في شهر مارس، في الربع الأول. وعادةً ما يحل في أبريل. لذا، عادةً ما يؤثر على الربع الثاني من العام. أما الآن، فقد أثر على الربع الأول. لذا، هذا شيء قد يساعدنا في الربع الثاني من العام، لأنه هذا العام، لن يكون لدينا أسبوع الآلام هناك. وفيما يتعلق بالعروض الترويجية، فإننا نحافظ بشكل أساسي على نفس الاستراتيجيات، نفس الاستراتيجيات الأساسية للعروض الترويجية. من الواضح أننا نقوم بصقلها يومًا بعد يوم كما كنا نفعل قبل الجائحة، ولكن لا يوجد شيء مختلف جوهريًا هناك. وهذا كل ما في الأمر.
كريستينا فرنانديز: حسنًا. شكراً لك. ثم سؤالي الثاني عن جفرا. أردت متابعة سؤال إريك. فيما يتعلق بخطوط العناية بالبشرة التي قمتم بتوسيعها، كان هناك تعليق في البيان الصحفي بأنها نمت، ولكن ربما ليس بالقدر الذي توقعتموه وأنكم بحاجة للعمل على التسعير. لذا، أعتقد، كيف كان أداؤها؟ ما الذي تعلمته من الإطلاق الذي قمت به وما الذي قمت بتعديله؟
أندريس كامبوس: نعم. إذاً، لقد قمنا بـ... هذا أندريس مرة أخرى. لقد قمنا بإطلاق بعض خطوط منتجات العناية بالبشرة العام الماضي، والتي لم تكن ناجحة كما توقعنا، ولكن علينا أن نتذكر أننا استحوذنا على جافرا في عام 2022 ولم - استغرقنا عاماً كاملاً لنبدأ العمل. ولدينا بعض الخطوط الجديدة التي ستصدر هذا العام. لقد أطلقنا للتو جفرا سكين في الربع الأول. ولدينا خط كبير آخر سيصدر في يوليو. لذا، نعتقد أن لدينا خط إنتاج جاهز الآن نعتقد أنه سيبدأ في التأثير على الأرباع القادمة.
كريستينا فرنانديز: ثم كان سؤالي الأخير عن سداد الديون. الهدف هو تسديد مبلغ 800 مليون زلوتي مكسيكي هذا العام. كم من عائدات أعمال جافرا مكسيكو، أي 386 مليون بيزو مكسيكي، سيتم استخدامها هذا العام لسداد الديون، وكم من بقية الأعمال النقدية من العمليات؟ شكراً لك.
أندريس كامبوس: شكراً كريستينا. سأمرر الميكروفون إلى أليخاندرو.
أليخاندروأولوا: مرحباً كريستينا. صباح الخير هذا أليخاندرو. أجل، الفكرة هي أن نوجه كل بيزو حصلنا عليه من عمليات التصفية لتخفيض الدين. لذا، فإن مبلغ الـ386 مليون بيزو مكسيكي الذي سنحصل عليه خلال السنوات الثلاث القادمة سيوجه لتخفيض الدين. والفكرة هي أن ندفع خلال العام حوالي 800 مليون بيزو مكسيكي خلال العام الحالي، ومعظم هذا المبلغ سيأتي من التدفقات النقدية التي تولدها الشركات.
كريستينا فرنانديز: شكراً.
عامل الهاتف: شكراً لك. وبهذا نختتم الجزء الخاص بالأسئلة والأجوبة من المؤتمر الهاتفي اليوم. أود أن أعيدها مرة أخرى إلى الإدارة لإبداء الملاحظات الختامية.
أندريس كامبوس: شكرًا لك، عامل الهاتف، وشكرًا لكم جميعًا مرة أخرى على انضمامكم إلينا. شكراً لانضمامكم إلينا في مكالمة اليوم. نحن فخورون جداً بالتقدم الكبير الذي نواصل إحرازه ونحن متحمسون جداً بشأن الفرص العديدة التي تنتظر جافرا على المديين القريب والبعيد. إننا نتطلع إلى التحدث معكم في مكالمة النتائج الفصلية القادمة وكذلك لقاء بعضكم في مؤتمرات المستثمرين القادمة وهنا في المكسيك. شكراً لكم جميعاً وطاب يومكم.
عامل الهاتف: سيداتي وسادتي، بهذا نختتم المكالمة الهاتفية الجماعية لأرباح الربع الأول من عام 2024 لشركة BeFra. نود أن نشكركم مرة أخرى على مشاركتكم. يمكنكم الآن قطع الاتصال.
هذا المقال تمت كتابته وترجمته بمساعدة الذكاء الاصطناعي وتم مراجعتها بواسطة محرر. للمزيد من المعلومات انظر إلى الشروط والأحكام.