يتبنى بنك أوف أمريكا (NYSE:BAC) نظرة تشاؤمية تجاه الأسهم الأوروبية، حيث يتوقع "تباطؤًا اقتصاديًا قياسيًا" كنتيجة محتملة.
ويشير البنك إلى أن المؤشرات الاقتصادية غير الواضحة تتسبب في عدم الارتياح في السوق فيما يتعلق بالتوسع الاقتصادي المستقبلي واتجاهات التضخم.
ويوضح البنك قائلاً: "في المراحل الأخيرة من الدورات الاقتصادية، من الشائع أن تصبح المؤشرات الاقتصادية غير واضحة، حيث تعكس بعض المؤشرات قوة الأنشطة الاقتصادية وإجهاد سوق العمل المشبع، بينما تشير مؤشرات أخرى إلى آثار التباطؤ الناجمة عن السياسات النقدية الصارمة التي عادة ما يتم تطبيقها خلال هذه المرحلة من الدورة".
"الوضع الحالي متناسق مع أحدث المؤشرات الاقتصادية التي تدعم كل من السيناريوهات الأربعة المحتملة في نموذج النمو الاقتصادي-التضخم: السيناريو المثالي مع نمو وتضخم متوازن، والتضخم المرتفع لفترة طويلة، والنمو الراكد مع تضخم مرتفع، والتباطؤ الاقتصادي القياسي."
علاوة على ذلك، يؤكد المحللون أنه مع اقتراب تقييم الأسهم الأوروبية الموجهة نحو النمو مقارنةً بالأسهم التي تتجنب المخاطرة من أعلى مستوياتها منذ 30 عامًا واقتراب علاوة المخاطرة للأسهم الأوروبية من أدنى مستوياتها منذ عام 2007، يبدو أن الأخبار الاقتصادية الإيجابية قد أخذت في الاعتبار بالفعل في الأسعار.
ويضيف بنك أوف أمريكا قائلاً: "نتوقع تباطؤ النمو الاقتصادي ونحافظ على موقفنا المتشائم من الأسهم الأوروبية".
ويشير البنك إلى أن المؤشر الأكثر موثوقية للدورة الاقتصادية العالمية هو سوق العمل في الولايات المتحدة، حيث يشير ارتفاع معدلات البطالة عادةً إلى التحول من المراحل المتأخرة من الدورة إلى المراحل الختامية، مع وجود علامات تنبؤ تاريخية لضعف سوق العمل الواضحة بالفعل.
علاوة على ذلك، يلاحظ المحللون أن التضخم قد عكس إلى حد كبير تراجعه السابق إلى المستويات المنخفضة الآن في سلسلة التوريد، مما يشير إلى احتمال تراجع زخم التضخم في المستقبل.
ويخلص بنك أوف أمريكا إلى أنه "نتيجة لذلك، فإننا نواصل الاستعداد لتباطؤ اقتصادي قياسي، حيث يحدث تباطؤ في النمو الاقتصادي وتراجع في التضخم إلى جانب زيادة علاوات المخاطر وانخفاض توقعات الأرباح لكل سهم".
تم إنتاج هذا المقال وترجمته بمساعدة منظمة العفو الدولية وراجعه أحد المحررين. لمزيد من التفاصيل، راجع الشروط والأحكام الخاصة بنا.